隨著資本市場的發(fā)展和融資工具的創(chuàng)新,多種新型融資方式迅猛發(fā)展。其中私募股權(quán)融資具備“一簡三低”的特征,相比其他融資方式具有發(fā)行方式簡單、發(fā)行門檻低、成本低和要求低的優(yōu)勢。一方面能提升企業(yè)業(yè)績,優(yōu)化企業(yè)治理,另一方面對促進(jìn)我國科技創(chuàng)新、優(yōu)化社會資源等方面有重要作用。目前我國資本市場中融資難現(xiàn)象依舊存在,私募股權(quán)融資現(xiàn)已成為一種重要的股權(quán)再融資方式。在市場化競爭加劇形勢下,國家對農(nóng)業(yè)上市公司的發(fā)展越來越重視,種業(yè)上市公司面臨良好的發(fā)展機遇,本文選取在深交所上市的種業(yè)公司隆平高科作為案例公司,分析了隆平高科引入私募股權(quán)融資對公司帶來的影響,為其他選擇私募股權(quán)融資方式進(jìn)行融資的公司提供一定的借鑒意義。本文在國內(nèi)外文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合案例研究的方法,對隆平高科引入私募股權(quán)融資的案例進(jìn)行分析,通過收集并分析隆平高科相關(guān)公告和公司年報數(shù)據(jù)等,整理介紹了隆平高科的基本情況、融資時的行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、私募股權(quán)融資主要條款、過程及結(jié)果;利用對比分析法、定性與定量相結(jié)合的方法,從政策導(dǎo)向、資金需求、防范財務(wù)風(fēng)險需求以及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需求這四個方面分析了隆平高科引入私募股權(quán)融資的動因。以隆平高科引入私募股權(quán)融資前后公司年報和公告數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),對隆平高科引入私募股權(quán)融資前后的公司治理結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流質(zhì)量、償債能力及盈利能力進(jìn)行財務(wù)效果分析。接著采用事件研究法對隆平高科引入私募股權(quán)融資前后的累積超額收益率進(jìn)行分析。最后結(jié)合全文進(jìn)行總結(jié)并得出結(jié)論與啟示。本文通過分析隆平高科引入私募股權(quán)融資的案例可以發(fā)現(xiàn),隆平高科引入私募股權(quán)融資后響應(yīng)政策導(dǎo)向需求、滿足了發(fā)展資金需求、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需求及財務(wù)風(fēng)險防范需求的動因。優(yōu)化了公司治理結(jié)構(gòu),提高了股權(quán)集中度、完善了董事會結(jié)構(gòu)。使公司資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量質(zhì)量得到提升、償債水平提高,改善了公司財務(wù)水平。在事件發(fā)生后公司股價有所提升,提高了短期財富效應(yīng)。結(jié)合理論基礎(chǔ)分析得出結(jié)論,首先隆平高科在融資前準(zhǔn)確評估了融資的動因,選擇私募融資方式推動了企業(yè)發(fā)展,其次成功選擇中信作為戰(zhàn)略投資方,進(jìn)一步完善了公司治理,之后融資到賬后合理使用了籌集資金,優(yōu)化了公司財務(wù)狀況,最后遵守規(guī)范披露私募相關(guān)信息,融資事件的短期市場反應(yīng)利好。從私募股權(quán)融資方、投資方及政府的三個角度提出啟示,并分析了本文的研究不足與未來展望。
【學(xué)位單位】：新疆財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.51;F324
【部分圖文】：

007-2017年間中國私募股權(quán)投資基金籌集情況比較圖

017年中國私募股權(quán)投資不同行業(yè)投資金額分布圖

全文框架圖
【參考文獻(xiàn)】

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1 張曄林;;私募股權(quán)投資對中小企業(yè)公司價值和經(jīng)營績效的影響研究——基于我國中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司的實證分析[J];金融經(jīng)濟;2015年22期

2 徐子堯;劉益志;;私募股權(quán)投資、董事會特征與公司績效[J];軟科學(xué);2015年10期

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1 羅雪祝;私募股權(quán)投資對中國創(chuàng)業(yè)板上市公司價值影響的實證研究[D];西南政法大學(xué);2016年

本文編號：2846634