近年來,隨著經(jīng)濟(jì)全球化與社會(huì)的高速發(fā)展,我國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)規(guī)模與頻率呈現(xiàn)逐漸上升趨勢(shì),與此同時(shí),并購(gòu)的長(zhǎng)期績(jī)效卻呈現(xiàn)出相反的不佳現(xiàn)象。這一現(xiàn)象背后的原因,有待進(jìn)一步解釋驗(yàn)證。本文以管理者有限理性作為前提,基于行為金融學(xué)角度研究上市公司高管團(tuán)隊(duì)過度自信對(duì)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效的影響。本文選取2008-2016年滬深兩市306例海外并購(gòu)事件作為研究樣本,在綜合分析闡釋過度自信、高管背景與企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效三者的關(guān)系的基礎(chǔ)上,圍繞三者關(guān)系提出相應(yīng)研究假設(shè)�？紤]到中國(guó)市場(chǎng)的特殊性、數(shù)據(jù)可得性、可靠性與穩(wěn)定性,選取并購(gòu)發(fā)生前后一年總資產(chǎn)收益率的變化值作為被解釋變量,企業(yè)盈利預(yù)測(cè)差異作為解釋變量,在此基礎(chǔ)上按照研究假設(shè)構(gòu)建研究模型。通過描述性分析、多重共線性檢驗(yàn)、回歸分析等步驟檢驗(yàn)了高管過度自信心理對(duì)跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效的影響;創(chuàng)新地從行為主體——高管團(tuán)隊(duì)的背景特征角度切入,并進(jìn)一步將高管背景細(xì)化為海外背景與社會(huì)背景,重點(diǎn)研究高管團(tuán)隊(duì)海外背景與社會(huì)背景經(jīng)歷對(duì)跨國(guó)并購(gòu)中過度自信影響的調(diào)節(jié)作用;最后,本文采用替換被解釋變量指標(biāo)的方法對(duì)整體模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn),以保證研究的可靠性。本文通過實(shí)證分析研究,發(fā)現(xiàn)企業(yè)高管的過度自信對(duì)其跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效具有顯著的負(fù)向影響,但高管團(tuán)隊(duì)成員海外背景與社會(huì)背景經(jīng)歷可以顯著降低該影響。并在此基礎(chǔ)上建議公司重視高管決策過程中的過度自信現(xiàn)象,在加強(qiáng)自身學(xué)習(xí)、強(qiáng)化業(yè)務(wù)本領(lǐng)的同時(shí),通過對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)劃,合理配置高管團(tuán)隊(duì)人員組成,抑制高管過度自信對(duì)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效帶來的負(fù)向影響。
【學(xué)位單位】：北京第二外國(guó)語(yǔ)學(xué)院
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F272.91;F271;F832.51
【文章目錄】：
致謝
內(nèi)容摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 高管過度自信與并購(gòu)績(jī)效
        1.2.2 高管背景與并購(gòu)績(jī)效
        1.2.3 過度自信與高管背景
        1.2.4 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容及方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 技術(shù)路線圖
    1.5 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
    1.6 研究意義
2 相關(guān)理論綜述
    2.1 高層管理團(tuán)隊(duì)理論
        2.1.1 高層管理團(tuán)隊(duì)界定
        2.1.2 高層梯隊(duì)理論
        2.1.3 委托-代理理論
    2.2 過度自信理論
        2.2.1 高管過度自信的表現(xiàn)
        2.2.2 高管過度自信的衡量方法
    2.3 并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)理論
3 研究假設(shè)與模型構(gòu)建
    3.1 研究假設(shè)
        3.1.1 高管過度自信對(duì)我國(guó)上市公司跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效的影響
        3.1.2 高管海外背景對(duì)過度自信與跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用
        3.1.3 高管社會(huì)背景對(duì)過度自信與跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用
    3.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    3.3 變量選取
        3.3.1 被解釋變量
        3.3.2 解釋變量
        3.3.3 調(diào)節(jié)變量
        3.3.4 控制變量
    3.4 模型構(gòu)建
4 實(shí)證研究分析
    4.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析
    4.2 相關(guān)性分析
    4.3 方差膨脹因子分析
    4.4 多元回歸分析
    4.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
5 研究結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 建議
    5.3 研究局限與展望
參考文獻(xiàn)
附件

【參考文獻(xiàn)】

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4 王艷;闞鑠;;企業(yè)文化與并購(gòu)績(jī)效[J];管理世界;2014年11期

5 章細(xì)貞;何琳;;公司治理、管理者過度自信與企業(yè)并購(gòu)績(jī)效相關(guān)性研究[J];西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào);2014年03期

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