近年來,隨著經(jīng)濟全球化與社會的高速發(fā)展,我國企業(yè)的海外并購規(guī)模與頻率呈現(xiàn)逐漸上升趨勢,與此同時,并購的長期績效卻呈現(xiàn)出相反的不佳現(xiàn)象。這一現(xiàn)象背后的原因,有待進一步解釋驗證。本文以管理者有限理性作為前提,基于行為金融學(xué)角度研究上市公司高管團隊過度自信對企業(yè)跨國并購績效的影響。本文選取2008-2016年滬深兩市306例海外并購事件作為研究樣本,在綜合分析闡釋過度自信、高管背景與企業(yè)跨國并購績效三者的關(guān)系的基礎(chǔ)上,圍繞三者關(guān)系提出相應(yīng)研究假設(shè)�？紤]到中國市場的特殊性、數(shù)據(jù)可得性、可靠性與穩(wěn)定性,選取并購發(fā)生前后一年總資產(chǎn)收益率的變化值作為被解釋變量,企業(yè)盈利預(yù)測差異作為解釋變量,在此基礎(chǔ)上按照研究假設(shè)構(gòu)建研究模型。通過描述性分析、多重共線性檢驗、回歸分析等步驟檢驗了高管過度自信心理對跨國并購績效的影響;創(chuàng)新地從行為主體——高管團隊的背景特征角度切入,并進一步將高管背景細化為海外背景與社會背景,重點研究高管團隊海外背景與社會背景經(jīng)歷對跨國并購中過度自信影響的調(diào)節(jié)作用;最后,本文采用替換被解釋變量指標(biāo)的方法對整體模型進行穩(wěn)健性檢驗,以保證研究的可靠性。本文通過實證分析研究,發(fā)現(xiàn)企業(yè)高管的過度自信對其跨國并購績效具有顯著的負向影響,但高管團隊成員海外背景與社會背景經(jīng)歷可以顯著降低該影響。并在此基礎(chǔ)上建議公司重視高管決策過程中的過度自信現(xiàn)象,在加強自身學(xué)習(xí)、強化業(yè)務(wù)本領(lǐng)的同時,通過對公司治理結(jié)構(gòu)進行規(guī)劃,合理配置高管團隊人員組成,抑制高管過度自信對企業(yè)跨國并購績效帶來的負向影響。
【學(xué)位單位】：北京第二外國語學(xué)院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F272.91;F271;F832.51
【文章目錄】：
致謝
內(nèi)容摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 高管過度自信與并購績效
        1.2.2 高管背景與并購績效
        1.2.3 過度自信與高管背景
        1.2.4 文獻評述
    1.3 研究內(nèi)容及方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 技術(shù)路線圖
    1.5 本文的創(chuàng)新點
    1.6 研究意義
2 相關(guān)理論綜述
    2.1 高層管理團隊理論
        2.1.1 高層管理團隊界定
        2.1.2 高層梯隊理論
        2.1.3 委托-代理理論
    2.2 過度自信理論
        2.2.1 高管過度自信的表現(xiàn)
        2.2.2 高管過度自信的衡量方法
    2.3 并購績效評價理論
3 研究假設(shè)與模型構(gòu)建
    3.1 研究假設(shè)
        3.1.1 高管過度自信對我國上市公司跨國并購績效的影響
        3.1.2 高管海外背景對過度自信與跨國并購績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用
        3.1.3 高管社會背景對過度自信與跨國并購績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用
    3.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    3.3 變量選取
        3.3.1 被解釋變量
        3.3.2 解釋變量
        3.3.3 調(diào)節(jié)變量
        3.3.4 控制變量
    3.4 模型構(gòu)建
4 實證研究分析
    4.1 描述性統(tǒng)計分析
    4.2 相關(guān)性分析
    4.3 方差膨脹因子分析
    4.4 多元回歸分析
    4.5 穩(wěn)健性檢驗
5 研究結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 建議
    5.3 研究局限與展望
參考文獻
附件

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本文編號：2844675