近年來,隨著我國經濟的快速平穩(wěn)發(fā)展,以國有企業(yè)為主的海外投資規(guī)模日益擴大,大量企業(yè)投資于海外項目。面對海外投資的多重經營風險,企業(yè)也在尋求各種途徑和方法對各種風險進行管理,以減小風險發(fā)生時的損失。企業(yè)大量的資本要尋找既能增值又能避免風險的途徑和場所,金融期貨市場是最理想的場所。利率期貨(IRF)是眾多金融期貨形式中的一種,套期保值是利率期貨最基本的市場功能。 本文從利率期貨及套期保值的相關理論入手,分析和介紹了利率期貨的產生、發(fā)展、種類和特點等以及套期保值的相關理論;研究和論述了我國海外投資企業(yè)在風險管理中所存在的風險并論述了企業(yè)套期保值的動機;針對傳統(tǒng)的企業(yè)套期保值比率的計算結果,運用CVaR的方法進行了模型的建立和優(yōu)化,并對幾種方法進行了實證比較。最后對我國海外投資企業(yè)利用利率期貨進行套期保值提出了幾點對策和建議。
【學位單位】：沈陽航空航天大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2011
【中圖分類】：F279.2;F832.5;F224
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 國內外研究綜述
        1.2.1 國外關于套期保值的研究
        1.2.2 國內對于套期保值的研究
    1.3 研究內容與結構安排
    1.4 本文的創(chuàng)新之處
第2章 IRFH 相關基本理論
    2.1 利率期貨的相關界定
        2.1.1 利率期貨的含義
        2.1.2 利率期貨的種類
        2.1.3 利率期貨交易的特點
        2.1.4 利率期貨價格的決定因素
    2.2 套期保值的相關界定
        2.2.1 套期保值的含義
        2.2.2 套期保值的風險
        2.2.3 利率期貨的套期保值（IRFH）
第3章 海外投資企業(yè)在經營管理中存在的風險
    3.1 我國海外投資現狀
        3.1.1 行業(yè)分布多元化
        3.1.2 對外投資流量逐年上升
        3.1.3 我國對外直接投資以亞洲地區(qū)為主
        3.1.4 對外投資主體以國有企業(yè)為主
    3.2 海外投資所面臨的風險
        3.2.1 國際市場風險
        3.2.2 匯率變動風險
        3.2.3 匯兌風險
        3.2.4 國家政治風險
        3.2.5 文化沖突風險
第4章 海外投資企業(yè)套期保值的動機及優(yōu)化方法
    4.1 企業(yè)價值最大化動機
        4.1.1 減少稅負的動機
        4.1.2 降低財務危機成本的動機
        4.1.3 企業(yè)緩和投融資不足的動機
    4.2 管理者利益最大化動機
    4.3 基于CVaR 的利率期貨套期保值比率的控制原理
        4.3.1 VaR 的原理
        4.3.2 CVaR的原理
        4.3.3 基于CVaR的套期保值比率的優(yōu)點
    4.4 基于CVaR的利率期貨套期保值比率模型的構建
        4.4.1 構建套期保值組合的收益率及方差
        4.4.2 確定CVaR與套期保值比率的函數關系
    4.5 實證分析
        4.5.1 基本數據與分析項目
        4.5.2 基于CVaR 的套期保值比率的計算
        4.5.3 基于VaR 的套期保值比率的計算
        4.5.4 基于最小方差理論的套期保值比率的計算
        4.5.5 對比分析
第5章 海外投資企業(yè)運用 IRFH 的建議
    5.1 建立嚴格的風險管理機制
        5.1.1 建立完整的風險管理過程
        5.1.2 建立嚴格的企業(yè)套期保值風險內部管理體系
    5.2 建立適合自己的模式
        5.2.1 確定套期保值的目標
        5.2.2 選擇合適的期貨合約
        5.2.3 決定合理的入市時機和價位
        5.2.4 根據CVaR 的方法確定合理的套期保值比率
    5.3 海外投資企業(yè)套期保值應當趨利避害
        5.3.1 企業(yè)應堅持套期保值的原則
        5.3.2 企業(yè)應設立合理的止損策略及相應點位
結論
附錄Ⅰ世界主要利率期貨合約及交易所
參考文獻
致謝
攻讀碩士期間發(fā)表（含錄用）的學術論文

【參考文獻】

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本文編號：2842786