隨著2012年中國責任投資論壇的建立以及2015年中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會的成立,我國逐漸提高了對企業(yè)社會責任履行的關注。近幾年我國還鼓勵上市公司每年向社會公開企業(yè)社會責任報告,最近證監(jiān)會還提出了通過完善法律法規(guī)來提高上市公司信息披露質量的建議。這都說明我國愈發(fā)重視企業(yè)社會責任問題。因此,投資者無論從經濟利益層面還是道德層面都需要著重關注企業(yè)所面臨的社會責任風險。積極履行社會責任的企業(yè)無疑具有更廣闊的前景和成長空間,也就會為投資者帶來更多的利潤。本文研究了社會責任投資基金篩選強度對績效的影響。首先,本文通過閱讀大量相關文獻,撰寫相關文獻綜述。其次,本文明確闡述與本課題相關的理論基礎,并對重點概念進行了闡述。再次,本文確定了相關變量的度量方式,并構建了實證分析模型。在選取相關變量時,根據我國社會責任投資標準規(guī)范和研究需要,本文將基金篩選強度分為核心篩選強度和細分篩選強度。同時,為了更加詳細的研究基金績效,本文將基金績效分為基金收益率和基金風險。接著本文選取了38只社會責任投資基金從2016年到2018年的月度數據,并對數據進行了收集和處理,然后進行實證分析。在選取樣本的過程中,基于我國國情,本文將綠色基金從社會責任投資基金中剝離出來,進行單獨研究。綠色基金是指基金投資方向是環(huán)保,低碳等綠色方向的一類社會責任投資基金。綠色基金相較于其他社會責任投資基金更關注企業(yè)環(huán)保問題。最后,本文通過實證分析發(fā)現,只有在綠色基金樣本中,基金的收益率同基金核心篩選強度存在顯著的正向關系。綠色基金的核心篩選強度同基金的總體風險和系統(tǒng)性風險呈顯著的負向關系,但核心篩選強度同基金的非系統(tǒng)風險無顯著的關系�；鸬募毞趾Y選強度同基金的總體風險和系統(tǒng)風險存在顯著的開口向上的曲線關系,但細分篩選強度同非系統(tǒng)風險不存在明確的關系。在兩種基金樣本中,基金篩選強度對基金績效不存在顯著的約束作用。
【學位單位】：哈爾濱工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2019
【中圖分類】：F832.51
【部分圖文】：

哈爾濱工業(yè)大學經濟學碩士學位論文社會責任投資額的變化情況，具體情況如圖 1-1 所示。從圖中，我們可以看在 2012 年之前，美國投資額的變化并不大。而到了 2014 年，美國相關投資額開始快速上升，根據數據顯示，2014 年的投資額幾乎是 2012 年投資額的倍。美國 2016 年社會責任投資資趨勢報告指出，2016 年美國社會責任投資場規(guī)模為 8.723 萬億，其中的五分之一由專業(yè)管理人持有和經營。同時，報顯示，與 2014 年的市場規(guī)模相比，2016 年的投資規(guī)模增加了 33%。

與 2014 年的市場規(guī)模相比，2016 年的投資規(guī)模增加了 33%。圖 1-1 美國社會責任投資規(guī)模根據責任投資原則的年終報告顯示，截止到 2017 年 3 月 31 日，在全球范有超過 1700 個的聯(lián)合國簽署成員支持責任投資原則，圖 1-2 是聯(lián)合國所署成員在全球的分布情況。

對投資利潤是有要求的，它是一種在保證一定利潤情況下的SRI。PRI認為響力投資可分為十大主題，分別為：可再生能源，水和衛(wèi)生，能效，經濟適房，健康，綠色建筑，可持續(xù)森林，可持續(xù)農業(yè)，教育以及普惠金融。（7）ESG整合（Integration of ESG factors） ESG是環(huán)境（Environmental），會（Social）以及公司治理（Governance）三者的簡稱。ESG整合是指資產理者將ESG因素明確納入傳統(tǒng)的財務分析中，進而在選擇投資股票時，增加企業(yè)的ESG因素分析。同時ESG整合也要求企業(yè)將ESG各項指標實施情況納財務報表中或者單獨列出。該戰(zhàn)略已成為最容易采用的SRI策略之一，且ESG合大多實行負面篩選。有學者指出負面和正面篩選通常分別被稱為第一代和第二代 SRI 篩選策ESG 整合則是第三代篩選策略，這一策略既包括負面篩選又包括正面篩選。四代篩選策略將第三代策略與股東參與相結合。因此股東參與策略即為第四篩選策略。下圖2-1闡述了2015年歐洲7個SRI策略的變動趨勢。我們可以看出，負面選仍然是處于一個遙遙領先的地位，且增長速度也較為客觀。

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 喬詠波;龍靜云;;社會責任投資與企業(yè)倫理價值觀的變革[J];江漢論壇;2019年06期

2 ;社會責任投資:綠色革命[J];首席財務官;2018年02期

3 謝云;;社會責任投資可降低投資風險[J];國際融資;2018年06期

4 唐鵬程;楊樹旺;;企業(yè)社會責任投資模式研究:基于價值的判斷標準[J];中國工業(yè)經濟;2016年07期

5 孫美;池祥麟;永田勝也;;社會責任投資的發(fā)展趨勢和策略研究[J];四川大學學報(哲學社會科學版);2017年06期

6 王懷明;王鵬;;社會責任投資基金業(yè)績與投資者選擇[J];財經問題研究;2016年02期

7 楊曄;潘嶠;楊大楷;;企業(yè)社會責任投資研究[J];新會計;2016年04期

8 劉夢雪;;我國社會責任投資基金發(fā)展研究[J];中外企業(yè)家;2014年33期

9 謝紅霞;;我國社會責任投資存在的問題及對策研究[J];中國管理信息化;2015年13期

10 王喜梅;;社會責任投資發(fā)展概述[J];商業(yè)故事;2018年01期

相關會議論文 前10條

1 ;序[A];中國基金業(yè)責任投資調查報告2014[C];2014年

2 談多嬌;;社會責任投資與企業(yè)市場價值的關聯(lián)性研究:一個模型[A];中國會計學會財務管理專業(yè)委員會2009年學術年會論文集[C];2009年

3 張yN凡;;企業(yè)社會責任再辨析——基于概念與發(fā)展觀的視角[A];中國的前沿 文化復興與秩序重構——上海市社會科學界第四屆學術年會青年文集（2006年度）[C];2006年

4 沈陽;;對企業(yè)社會責任實踐及其本質的探討[A];云南師范大學思想政治理論課教育教學改革與探索[C];2009年

5 ;2014年問卷調查結果分析[A];中國基金業(yè)責任投資調查報告2014[C];2014年

6 于永達;郭沛源;;引導資本市場推動可持續(xù)發(fā)展[A];中國環(huán)境保護優(yōu)秀論文集（2005）（上冊）[C];2005年

7 足達英一郎;;從日本的經驗看政府、企業(yè)、研究會以及非政府組織在構建企業(yè)社會責任中的角色——在2005“全球通”建設和諧社會與企業(yè)社會責任(南昌)國際論壇上的講話[A];2005—2006中國生產力發(fā)展研究報告（下）[C];2006年

8 鐘宏武;崔燦;;政府與企業(yè)社會責任——國際經驗、中國實踐和對策建議[A];科學發(fā)展：社會管理與社會和諧——2011學術前沿論叢（上）[C];2011年

9 談多嬌;;企業(yè)社會責任的經濟學解讀[A];中國會計學會2013年學術年會論文集[C];2013年

10 談多嬌;;企業(yè)社會責任的經濟學解讀[A];中國會計學會財務成本分會第25屆理論研討會論文集[C];2012年

相關重要報紙文章 前10條

1 孫喜 旅居新加坡的中國籍獨立時評作家;用社會責任投資驅逐劣幣[N];環(huán)球時報;2018年

2 本報記者 王丹;滬上最先引入社會責任投資 興全、華寶接力闖關 先行者坦言三方評價短板[N];21世紀經濟報道;2019年

3 本報記者 劉泉江;推動中國資管行業(yè)踐行社會責任投資[N];金融時報;2017年

4 本報記者 黃淑慧;公募主題基金規(guī)模超500億元[N];中國證券報;2017年

5 記者 王菲;基金業(yè)社會責任投資方興未艾[N];上海金融報;2017年

6 記者 章軻;難以孵化的中國社會責任投資[N];第一財經日報;2014年

7 中國經濟導報記者 潘曉娟;“義利兼顧”的社會責任投資將日臻完美[N];中國經濟導報;2014年

8 中國經濟導報記者 潘曉娟;社會責任投資讓“APEC藍”更長久[N];中國經濟導報;2014年

9 樂嘉春;透過全球主要社會指數了解社會責任投資回報[N];上海證券報;2008年

10 興業(yè)基金管理有限公司 辛f

本文編號：2818052