【摘要】：資金是企業(yè)發(fā)展的重要支撐因素。近些年來(lái),我國(guó)中小型企業(yè)長(zhǎng)期面臨融資難的問(wèn)題,受銀行貸款的額度限制、使用條件限制和可得性等諸多因素的制約,大量存在產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張和戰(zhàn)略發(fā)展的企業(yè)在銀行系統(tǒng)難以獲得充分的授信額度,轉(zhuǎn)而尋求資本市場(chǎng)的融資之路。新三板作為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分,承載著中小企業(yè)融資、優(yōu)質(zhì)企業(yè)孵化和金融體系深化的重任。論文以江蘇中基在新三板摘牌這一事件為研究對(duì)象,通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研和文獻(xiàn)研究等方法,從雙方合同破裂的角度進(jìn)行因素探究,發(fā)現(xiàn)造成江蘇中基摘牌事件的原因在于江蘇中基的非理性決策和股轉(zhuǎn)公司的運(yùn)營(yíng)制度不健全兩個(gè)方面。論文通過(guò)對(duì)江蘇中基掛牌后在新股增發(fā)、股份轉(zhuǎn)讓、債券融資方面的失利、掛牌成本對(duì)利潤(rùn)的侵蝕、缺乏轉(zhuǎn)板機(jī)會(huì)等因素進(jìn)行逐項(xiàng)分析,發(fā)現(xiàn)江蘇中基和股轉(zhuǎn)公司對(duì)這一事件均具有重大責(zé)任,而股轉(zhuǎn)公司自身的建設(shè)問(wèn)題更為重要,并對(duì)其他掛牌公司具有同樣的負(fù)面影響。本文認(rèn)為,在江蘇中基方面的原因主要表現(xiàn)為盲目決策,在對(duì)資本市場(chǎng)缺乏了解的情況下盲目信任券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的虛假性宣傳;在股轉(zhuǎn)公司方面的原因則表現(xiàn)為市場(chǎng)建設(shè)問(wèn)題,股轉(zhuǎn)公司在市場(chǎng)規(guī)范和治理方面存在諸多問(wèn)題,既無(wú)法幫助諸如江蘇中基等掛牌公司的公開(kāi)融資,又對(duì)掛牌企業(yè)產(chǎn)生較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)和監(jiān)管壓力。案例研究的價(jià)值在于為研究對(duì)象提供良性向好的發(fā)展建議。本文所研究的江蘇中基并無(wú)可能做出二次掛牌的決策,但股轉(zhuǎn)公司的建設(shè)問(wèn)題則對(duì)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展具有不可替代的價(jià)值。因此,論文根據(jù)研究結(jié)論對(duì)擬掛牌公司和股轉(zhuǎn)公司提出了相應(yīng)的發(fā)展建議和決絕方案。在擬掛牌公司方面,應(yīng)充分分析自身的真實(shí)需求,在進(jìn)入新的領(lǐng)域前對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行充分的盡職調(diào)查,積極吸取本文及其他類(lèi)似案例的經(jīng)驗(yàn),在對(duì)資本市場(chǎng)和多方利益進(jìn)行充分了解后再作出理性的決策;在股轉(zhuǎn)公司方面,當(dāng)前最主要問(wèn)題則體現(xiàn)在四個(gè)方面:板塊定位不明確、市場(chǎng)主體擴(kuò)容過(guò)快、投資門(mén)檻過(guò)高和信息披露不充分。因此,股轉(zhuǎn)公司應(yīng)參照“募、投、管、退”的運(yùn)營(yíng)思路,實(shí)施掛牌公司退市提質(zhì),將長(zhǎng)期無(wú)交易的僵尸層公司從市場(chǎng)中清除;逐步降低投資者準(zhǔn)入門(mén)檻,增加個(gè)人投資者數(shù)量;加強(qiáng)信息披露與監(jiān)管懲罰力度,避免惡意炒作;實(shí)施新三板熔斷機(jī)制,刺激市場(chǎng)活力。論文的研究結(jié)論,可為擬掛牌公司參與資本市場(chǎng)融資的決策和股轉(zhuǎn)公司的規(guī)范治理提供有力的指導(dǎo)。
【學(xué)位授予單位】：湘潭大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【圖文】：

２０１４．１２邐２０１５．１２邐２０１６．１２邐２０１７．０６逡逑圖３－１江蘇中基２０１４１０１７年負(fù)債變動(dòng)情況逡逑如圖３－１，江蘇中基在上市后并未能獲S緯て詿�，公司股东会虽然通过了辶x弦源蠊啥蛩徹煞蕕１Ｏ蚪鶉諢怪星朧諦挪懷保兌讜囊榘�，但硶瘭获稻捔x鮮諦湃孕枰嚶鶉諢股笈ü輝諭蛩徹煞荻越罩謝牡１Ｒ榘鋼校艿ｅ義媳６疃炔懷保耙讜�，担保浦O藿刂谷掌諼玻埃保紡輳保蒼攏常比鍘４詠罩謝棋義銜癖ū砼妒荼礱鰨駒詮遺破詡淠誄て誚榪畈⑽叢黽櫻以詰１Ｆ謔Ｓ嗔藉義細(xì)鱸慮暗１６疃燃負(fù)趺揮斜煥�，钡a魃形椿竦孟嚶Φ拇蠊啥１４�。链撯，辶x瞎鞠蚪鶉諢股昵朧諦諾幕≡謨諫鮮泄就蛩徹煞蕕牡１�，与江苏种x墓義義嚇剖亂瞬⒉淮嬖諉饗緣南喙匭浴＝罩謝惱袢謐手饕叢從詼唐誚榪�，栽彨辶x纖靖赫辛硪桓鮒匾煞質(zhì)怯Ω鍍本

本文編號(hào)：2752978