本文關(guān)鍵詞：基于滬深300全收益指數(shù)的雙均線(xiàn)交易策略有效性研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：技術(shù)分析主要通過(guò)對(duì)資產(chǎn)過(guò)往價(jià)格的研究來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)。技術(shù)分析的繁榮與主動(dòng)管理的投資方法難以長(zhǎng)期獲得超額收益緊密相連。隨著計(jì)算機(jī)編程的發(fā)展,以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的被動(dòng)式量化投資正逐步興起。本研究基于滬深300全收益指數(shù),探究雙均線(xiàn)交易策略能否指導(dǎo)投資并獲取超額收益。實(shí)證檢驗(yàn)主要包含兩部分:第一部分是傳統(tǒng)T檢驗(yàn),第二部分是結(jié)合Bootstrap方法和交易策略的聯(lián)合檢驗(yàn)。兩種類(lèi)型的檢驗(yàn)取得了相一致的結(jié)論,證明了雙均線(xiàn)交易策略的有效性:在傳統(tǒng)T檢驗(yàn)中,本文通過(guò)計(jì)算雙均線(xiàn)交易策略生成的買(mǎi)入?yún)^(qū)間和賣(mài)出區(qū)間收益率的均值及其對(duì)應(yīng)的T統(tǒng)計(jì)量,得到買(mǎi)入?yún)^(qū)間和賣(mài)出區(qū)間收益率均值之差顯著為正的結(jié)論,證明了雙均線(xiàn)交易策略的有效性。在Bootstrap檢驗(yàn)中,隨機(jī)游走、ARMA以及GARCH等原假設(shè)模型均不能解釋?xiě)?yīng)用雙均線(xiàn)交易策略所帶來(lái)超額收益的來(lái)源。模擬序列應(yīng)用交易策略所生成的買(mǎi)入?yún)^(qū)間收益率的均值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于真實(shí)序列對(duì)應(yīng)區(qū)間的收益率均值,表明雙均線(xiàn)交易策略捕捉到了上述線(xiàn)性原假設(shè)模型所不能反映的交易信號(hào),策略的有效性是顯著的。為了進(jìn)一步評(píng)估交易策略的績(jī)效,本文選取了回測(cè)收益率、夏普比率等六大常用指標(biāo)對(duì)雙均線(xiàn)策略的業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)估,結(jié)果表明:即便考慮異步交易費(fèi)用和交易成本,利用雙均線(xiàn)策略指導(dǎo)交易仍能獲取超額收益。在實(shí)證檢驗(yàn)和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的過(guò)程中,為進(jìn)一步增強(qiáng)研究的可信度,本研究使用了盡可能長(zhǎng)的樣本區(qū)間,同時(shí)還將完整的樣本區(qū)間分割成兩個(gè)等長(zhǎng)的子區(qū)間獨(dú)立檢驗(yàn)。此外,本研究還測(cè)試了盡可能多的參數(shù)組,以評(píng)估雙均線(xiàn)交易策略的整體有效性,同時(shí)也得到了雙均線(xiàn)交易策略在(5,60)、(5,90)、(10,30)、(10,60)和(10,90)等參數(shù)下,指導(dǎo)效果更好的結(jié)論。
【關(guān)鍵詞】：雙均線(xiàn)交易策略 技術(shù)分析 量化投資 Bootstrap
【學(xué)位授予單位】：廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 導(dǎo)論8-12
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究意義9
• 1.3 研究?jī)?nèi)容9-10
• 1.4 研究工具10-11
• 1.5 創(chuàng)新之處11-12
• 第2章 國(guó)內(nèi)外研究綜述12-17
• 2.1 早期研究：有效市場(chǎng)假說(shuō)與技術(shù)分析12-13
• 2.2 近期研究：收益率動(dòng)態(tài)過(guò)程與技術(shù)分析13-17
• 第3章 數(shù)據(jù)及交易策略17-21
• 3.1 樣本數(shù)據(jù)17-18
• 3.2 雙均線(xiàn)交易策略18-21
• 第4章 傳統(tǒng)檢驗(yàn)21-28
• 4.1 描述性統(tǒng)計(jì)21-22
• 4.2 標(biāo)準(zhǔn)檢驗(yàn)22-27
• 4.3 本章小結(jié)27-28
• 第5章 Bootstrap檢驗(yàn)28-41
• 5.1 Bootstrap方法簡(jiǎn)介28-29
• 5.2 Bootstrap實(shí)證檢驗(yàn)29-37
• 5.2.1 隨機(jī)游走模型29-33
• 5.2.2 ARMA模型33-37
• 5.3 GARCH模型37-40
• 5.4 本章小結(jié)40-41
• 第6章 擴(kuò)展分析與討論41-46
• 6.1 交易策略績(jī)效評(píng)估41-44
• 6.2 異步交易和交易費(fèi)用的考察44-46
• 第7章 主要結(jié)論及展望46-48
• 7.1 研究的主要結(jié)論46-47
• 7.2 后續(xù)研究的展望47-48
• 參考文獻(xiàn)48-51
• 致謝51-52
• 在學(xué)期間的研究成果及發(fā)表的學(xué)術(shù)論文52-53
• 附錄A 完整的實(shí)證數(shù)據(jù)53-62
• 附錄B 本文所涉及的源代碼62-67

  本文關(guān)鍵詞：基于滬深300全收益指數(shù)的雙均線(xiàn)交易策略有效性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：274782