【摘要】：我國證券市場的歷史并沒有像美國證券市場那樣具有很長的時間,還應該屬于非常年輕的時期。也可能正是因為歷史較短,我國操縱股票的行為一直沒有得到很好的解決。股市中的操作行為嚴重侵害廣大普通投資者的利益,擾亂了市場秩序,是絕對不能輕視的問題。同時,我們更應該注意到,隨著我國經濟快速發(fā)展,我國網絡基礎設施的建設也有了較好的水平,網絡也在人們中普及。目前有百分之七十左右的投資者的股票相關信息都是從網絡獲得。股價操縱行為也由一些傳統(tǒng)的媒介開始向網絡上轉移。 以往的一些關于股價操縱行為的研究,基本上都是只關注被操縱股票的一些交易性指標或財務指標.不同于以往,用交易指標來判別股價操縱,本文以國內證券市場已發(fā)生的被操縱股票為樣本,從網絡信息角度出發(fā)對股票市場進行實證分析,提取可以對被操縱股票進行判別的指標,比如股票的信息關注度。對被操縱股票的操縱前、操縱中、操縱后三個期間的信息關注度進行統(tǒng)計分析,并進行聚類分析,得出結論。結果表明在操縱期間,信息關注度的值明顯會放大,可以作為發(fā)現(xiàn)被操縱股票的預警指標,并且在操縱期間,不同行業(yè)的信息關注度也會有明顯的區(qū)分。同時,本文定性地總結了被操縱股票的五個基本特征。接下來,從信息層面、交易層面以及公司層面分別提出了兩個指標,共六個可以判別被操縱股票的指標,包括:日均信息關注度、信息重復性、日換手率、日收益率、股本規(guī)模以及股權集中度等。利用案例推理技術,建立案例推理模型,進而進行了股價操縱行為判別的系統(tǒng)分析與設計。最后,針對網絡時代下證券市場的監(jiān)管問題,向政府提出了基于之前分析而得到的建議。
【學位授予單位】：上海交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F830.91
【圖文】：

圖 1： 投資者信息渠道來源Figure1： Information Sources of Investors1 年 1 月 19 日，中國互聯(lián)網絡信息中心（CNNIC）在京發(fā)布了《第 27 次中況統(tǒng)計報告》，《報告》顯示，截至 2010 年 12 月底，我國網民規(guī)模達到 道稱，中國股民數量已過 3 億。作為我國近四分之一的群體的利益，我們，這四分之一群體，必然有自我支配財富的能力，也是我國主要工作人群中為，在某種程度上也決定了中國經濟的走勢。知道，在金融市場中存在一種行為叫做“羊群行為”。這種行為是一種特為。在信息不對稱的情況下，一般而言，其他投資者行為會影響到個體投投資者不會進行仔細的思考或者不會進行獨立的思考而直接進行決策，影往往有社會輿論、小道消息或者其他投資者的投資決策。比如，當市場上響力的投資者進行某支股票的購買時，勢必會導致一些人的跟隨，從而產過，無論是機構投資者還是個人投資者，都存在著明顯的“羊群行為”。

圖 4: 基于案例推理的循環(huán)Figure 4： Case-based Reasoning Cycle1 案例的表示形式以說，基于案例推理技術系統(tǒng)中，案例是知識的“容器”。一般來講，知識是從信息出來的；目前流動的定義一般有三種[24]：（1）知識是經過削減、塑造、解釋、選擇的信息；（2）知識是由特定領域的描述、關系和過程組成；（3）知識=事實+信念+啟息。的表現(xiàn)形式也是多種多樣，比如概念、規(guī)則、定理、模式、約束、規(guī)律、可視化等示知識的形式也有很多：邏輯表示法、產生式規(guī)則、神經元網絡、框架表示法、面向示法、關系數據庫表示法、全文本表示法等。以一種合適的案例表示是實現(xiàn)基于案例術系統(tǒng)的前提。下面列舉的是幾種常用的案例表示方法：

表 7：統(tǒng)計數據結果MX MY MZ40.1989 104.7781 34.70158.0014 141.0459 33.659上，聚類分析主要研究樣品和指標的分類問題。它根據事物的以按照一定的準則將研究對象分成幾類。每個類里面的樣本了在基礎數據中進一步發(fā)現(xiàn)網絡信息的特征，筆者利用多元再進一步對表 6 的數據進行處理分析。本文采用 SPSS19.0 統(tǒng)類分析，方法采用系統(tǒng)聚類 Ward 法，利用平方 Euclidean 距見圖 6 樹狀圖所示。

【參考文獻】

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本文編號：2744302