【摘要】：近年來(lái),無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是國(guó)外市場(chǎng),無(wú)論是資本市場(chǎng)還是資產(chǎn)市場(chǎng)都經(jīng)歷了劇烈的動(dòng)蕩變化。而如今,全球經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行走到了一個(gè)新階段的邊緣。經(jīng)濟(jì)的不斷增長(zhǎng)、資本市場(chǎng)的完善以及金融工具的創(chuàng)新,通脹的不斷攀升,必然伴隨著人們產(chǎn)生實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)收益的種種期望。本文從投資基金的視角出發(fā),首先提出以下問(wèn)題:在母基金管理人或者個(gè)人投資者選擇下一級(jí)投資產(chǎn)品即子基金時(shí)應(yīng)當(dāng)以何種指標(biāo)進(jìn)行投資判斷?基金管理人的擇時(shí)能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、產(chǎn)品選擇能力、穩(wěn)定性等定性特征是否可以與財(cái)務(wù)指標(biāo)的形式建立一定的量化關(guān)聯(lián)?基金的核心指標(biāo)收益率與其財(cái)務(wù)指標(biāo)是否具有相關(guān)性?又具有如何的系數(shù)關(guān)系?從數(shù)據(jù)分析的角度,本文試圖將基金及基金管理人的某些特征以財(cái)務(wù)指標(biāo)的形式體現(xiàn),并且與基金收益率建立量化的數(shù)據(jù)模型,從而建立以基金為投資產(chǎn)品以財(cái)務(wù)指標(biāo)為參考坐標(biāo)的投資視角,提供選擇和甄別基金的一種方法,做出一些探索和嘗試。本文選擇出14只在各行業(yè)投資占比較高的基金,期間選擇2014年1月至2017年6月,半年報(bào)為一周期的共8個(gè)期間數(shù)據(jù),財(cái)務(wù)指標(biāo)則在趨勢(shì)相關(guān)性篩選后選擇了9個(gè),將其整合為面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。分析結(jié)果表明:基金財(cái)務(wù)指標(biāo)與收益率之間具有一定的相關(guān)性,其中加權(quán)平均凈值利潤(rùn)率關(guān)聯(lián)性最為顯著,而成長(zhǎng)能力指標(biāo)與收益率之間的相關(guān)性較弱。而基金財(cái)務(wù)指標(biāo)不同于股票財(cái)務(wù)指標(biāo),期間波動(dòng)較大�；鹨�(guī)模大小以及相應(yīng)的規(guī)模效應(yīng)對(duì)這種指標(biāo)相關(guān)性的影響較大。最后在研究的基礎(chǔ)上,展望基金的發(fā)展,在信息披露、體系標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)等方面提出了一些初步的建議。
【學(xué)位授予單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F275

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