【摘要】：21世紀以來,我國的股票市場得到迅速發(fā)展,但是快速發(fā)展背后所帶來的問題也逐漸顯現(xiàn)。伴隨著網(wǎng)絡(luò)承載信息的數(shù)量不斷加大,種類愈加復(fù)雜,股民不僅是信息的發(fā)布者、傳播者也是信息的接收者,這就導(dǎo)致了股民的信息不對稱現(xiàn)象的發(fā)生,進而影響投資者投資決策,并不可避免的導(dǎo)致投資者非理性行為的發(fā)生。由于投資者的行為對金融市場有著舉足輕重的影響,使我們迫切需要理清投資者非理性行為與股票市場之間的關(guān)系。首先,通過網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)抓取技術(shù)獲取了主流財經(jīng)論壇的文本數(shù)據(jù),利用文本挖掘技術(shù),對這些非結(jié)構(gòu)化文本數(shù)據(jù)進行了系統(tǒng)的挖掘分析,對所抓取信息進行篩選與清理,并做分詞處理。根據(jù)分詞文本進行文本分類工作,主要采用五種分類模型進行比較,分別是樸素貝葉斯、支持向量機、邏輯回歸、隨機森林以及Xgboost。進而構(gòu)建了反映非理性投資行為的指數(shù)EII,并且根據(jù)分類結(jié)果數(shù)據(jù)計算EII指標數(shù)值。為了進行投資者非理性行為與股票市場關(guān)系的研究,將非理性投資行為指數(shù)EII加入到股票收益率模型中,對股票市場進行了特征分析,并由非理性投資行為指標與F-F四因子共同構(gòu)建五因素模型,分析非理性投資行為與股票收益率的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)投資者非理性行為的指數(shù)EII對中國股票市場存在著正向聯(lián)動性,是影響股票市場收益率的系統(tǒng)性影響因素。文章主要結(jié)論如下:(1)通過五種分類模型進行比較,得出樸素貝葉斯方法最適合本文文本數(shù)據(jù)的分類方法。(2)通過投資者非理性行為指標的構(gòu)建與股票市場特征性分析,發(fā)現(xiàn)滬深300指數(shù)與滬深300指數(shù)期貨的收益趨勢與非理性行為指標趨勢一致均呈負向趨勢。(3)通過構(gòu)建五因素模型,結(jié)果顯示投資者非理性行為是影響股票收益率的一個正向的系統(tǒng)性因素。
【學(xué)位授予單位】：北方工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51
【圖文】：

在去除停用詞之后，為了可以更加直觀的觀察到分詞的結(jié)果，對分詞之后的逡逑文本數(shù)據(jù)進行詞云展示，分析出在文本數(shù)據(jù)中出現(xiàn)頻率次數(shù)高的詞語。本文運用逡逑Ｐｙｔｈｏｎ程序包ｗｏｒｄｃｌｏｕｄ生成詞云圖。圖４－１為滬深３００指數(shù)期貨分詞文本的詞逡逑云圖，圖４－２為滬深３００指數(shù)分詞文本的詞云圖。逡逑ｒ．ｕ敏止盈空蒙差豆＾雙…？二逡逑？邋ｎ梊二去漲，ｉｐ免�。蓿芯�，，真的，丁大於中國：■經(jīng)佘逡逑—Ｉｐ：＇．期貨一邋ｒ邋丨地聲：：：輪逡逑斧\(獨熊八；汁倍ｉｉ１＇：邋—』：奪，fB’ 一＇邐＾邋‘亡逡逑…旱憨化獻莛a隹┰弧浚殄義銑鼉種�？大Qi商品：：鼓天，花逡逑：：一：４！邋Ｓ邋５輪啡菜…。Ｉ邋Ｇ調(diào)整亡駕５ｓ逡逑■邋；ｒ邋＾逡逑ｍ：邋：：１．茍人，隹屮庫止損＇出局？二逡逑＾？大鰭獨熊ｍ立．�。澹浚哼姵霰埽郑颍蹋簦礤澹藉澹哄濉鍥_報ｗ逡逑一，…—＾

本文編號：2739284