【摘要】：隨著我國資本市場迅速發(fā)展,尤其是股票市場不斷的發(fā)展和完善、房地產(chǎn)市場迅猛發(fā)展,微觀經(jīng)濟(jì)主體也越來越重視持有多種財(cái)富形式,而不僅限于實(shí)物資產(chǎn)。貨幣需求函數(shù)的形式也不僅與收入相關(guān),而是表現(xiàn)為交易型貨幣需求的回歸,所以在這樣的經(jīng)濟(jì)形勢下,股票市場和房地產(chǎn)市場對貨幣需求的影響不容忽視。構(gòu)建一個(gè)包含股票和房地產(chǎn)市場的虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系模型,并運(yùn)用這個(gè)模型分析股票和房地產(chǎn)市場對貨幣需求的影響機(jī)制,通過簡要回歸分析實(shí)體經(jīng)濟(jì)、股票市場和房地產(chǎn)市場對貨幣需求的影響。然后本文通過協(xié)整和誤差修正模型分別從總量型貨幣需求函數(shù)和收益率型貨幣需求函數(shù)兩方面考察了股票和房地產(chǎn)市場對狹義和廣義貨幣需求的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn),在短期中,無論是總量型還是收益率型貨幣需求函數(shù)模型中,股票市場對狹義貨幣需求和廣義貨幣需求的影響都是正向的,房地產(chǎn)市場對狹義貨幣需求和廣義貨幣需求的影響都是負(fù)向的。而在長期中,在總量型貨幣需求函數(shù)模型中,股票流通市值與狹義和廣義貨幣需求都是正相關(guān)的,房地產(chǎn)銷售額與狹義貨幣需求負(fù)相關(guān),與廣義貨幣需求都是正相關(guān)的；在收益率型貨幣需求函數(shù)模型中,股票價(jià)格與狹義和廣義貨幣需求都是正相關(guān)的,房地產(chǎn)價(jià)格與狹義和廣義貨幣需求都是負(fù)相關(guān)的。目前對股票市場和房地產(chǎn)市場對貨幣需求的研究多采用收入型貨幣需求函數(shù)的形式,也有少數(shù)研究采用交易型貨幣需求函數(shù)的形式,而且前些年的研究多采用的是金融危機(jī)前的數(shù)據(jù),所以采用金融危機(jī)后的數(shù)據(jù),并將這兩種貨幣函數(shù)放在一起進(jìn)行對比分析是本文的一大創(chuàng)新點(diǎn),為以后的研究提供了一個(gè)新的視角。最后本文結(jié)合理論分析和實(shí)證對比分析建議貨幣當(dāng)局在制定貨幣政策時(shí)應(yīng)考慮房地產(chǎn)市場和金融市場對貨幣需求的影響,忽視它們的影響可能會造成通貨緊縮和資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生。
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F299.23;F822.0

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2732669