【摘要】：金融衍生品自20世紀(jì)產(chǎn)生以來,便迅速在全球范圍內(nèi)取得長足發(fā)展,特別是近幾年,金融創(chuàng)新不斷,金融衍生品已成為國際金融市場(chǎng)中重要的一部分,其為金融公司、非金融公司和其它投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、投資套利提供了有效工具；同時(shí),由于不同的風(fēng)險(xiǎn)管理需求,運(yùn)用不同的金融衍生品對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況有著不同的影響,其也為公司進(jìn)行投資、籌資等財(cái)務(wù)管理提供了新的工具。特別是近年來,我國對(duì)外貿(mào)易進(jìn)一步加強(qiáng),貿(mào)易進(jìn)出口額大大增加,國內(nèi)公司對(duì)國際原材料和大宗物資的依存度越來越高,使得我國的很多公司不得不面對(duì)國際原材料價(jià)格和金融市場(chǎng)特別是外匯市場(chǎng)等諸多方面的風(fēng)險(xiǎn),因而更多的公司選擇運(yùn)用金融衍生品來規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),防范和化解財(cái)務(wù)危機(jī)。再者,隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展,國家對(duì)金融衍生品業(yè)務(wù)的限制逐步放開,金融衍生品對(duì)宏觀金融市場(chǎng)的影響及其在微觀財(cái)務(wù)管理中的作用日益體現(xiàn),將成為公司進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的重要工具,因而加強(qiáng)對(duì)公司運(yùn)用金融衍生品的研究尤為重要。 正基于此,本文主要分析公司運(yùn)用金融衍生品的財(cái)務(wù)動(dòng)因,然后從動(dòng)因角度出發(fā),闡述了公司合理運(yùn)用金融衍生品進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的策略,最后對(duì)公司合理運(yùn)用金融衍生品給出一些建議,以使其能夠合理運(yùn)用金融衍生品。 文章首先從理論上分析公司運(yùn)用金融衍生品的財(cái)務(wù)動(dòng)因,著重從價(jià)值動(dòng)因、資本成本動(dòng)因和資本結(jié)構(gòu)動(dòng)因等方面去研究；然后本文以我國金屬與非金屬行業(yè)的上市公司為例,選取該行業(yè)的公司為樣本,根據(jù)其2006-2009年報(bào)披露的相關(guān)數(shù)據(jù)采用回歸模型對(duì)公司運(yùn)用金融衍生品的財(cái)務(wù)動(dòng)因進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn)公司的價(jià)值、資本成本等因素對(duì)金融衍生品的運(yùn)用有著積極的影響,公司合理運(yùn)用金融衍生品能在一定程度上減少公司融資成本并提升公司價(jià)值,研究還發(fā)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)與金融衍生品的運(yùn)用相關(guān)性不大,這與我國上市公司基本不采用金融衍生品來改善資本結(jié)構(gòu)有關(guān)；接著,本文根據(jù)理論和實(shí)證結(jié)果,對(duì)如何加強(qiáng)金融衍生品在公司價(jià)值管理、籌資管理等方面的運(yùn)用進(jìn)行闡述,并舉例說明合理運(yùn)用金融衍生品來增加公司的價(jià)值、降低公司的融資成本等,以引導(dǎo)公司能合理運(yùn)用金融衍生品進(jìn)行財(cái)務(wù)管理,從而實(shí)現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)；最后,本文從金融衍生品的選擇、專業(yè)化的操作、內(nèi)部控制機(jī)制及信息披露制度等角度就公司對(duì)金融衍生品的合理運(yùn)用給出建議,使得公司能更加合理地運(yùn)用金融衍生品。
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F275;F830.91
【圖文】：

本文結(jié)構(gòu)框架圖

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2731609