【摘要】：上市公司的關(guān)聯(lián)方交易是世界各國(guó)市場(chǎng)普遍存在的現(xiàn)象,它有著積極的一面,也有著消極的一面。通常具有消極意義的關(guān)聯(lián)方交易被定義為非公允關(guān)聯(lián)交易,大股東們利用非公允的交易價(jià)格進(jìn)行利潤(rùn)操縱,滿足不合理的交易動(dòng)機(jī),損害了證券市場(chǎng)公開、公平、公正的原則,侵占了中小股東的利益,降低了上市公司的質(zhì)量。我國(guó)上市公司股權(quán)高度集中,大股東治理的問題突出,外部監(jiān)管不力等因素是非公允關(guān)聯(lián)交易有存在的土壤。因而從我國(guó)上市公司的實(shí)際出發(fā),研究非公允關(guān)聯(lián)交易問題,提出治理思路具有現(xiàn)實(shí)意義。 本文在分析我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的特征、非公允關(guān)聯(lián)交易的產(chǎn)生背景及產(chǎn)生動(dòng)機(jī)等的基礎(chǔ)上,詳盡描述了我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)方交易的現(xiàn)狀,現(xiàn)狀分析顯示我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)方交易發(fā)生狀況呈現(xiàn)增加的趨勢(shì)且關(guān)聯(lián)方交易的方式變得更加迂回和隱蔽。接著以關(guān)聯(lián)方交易與公司價(jià)值的關(guān)系以及上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征等對(duì)非公允關(guān)聯(lián)交易的影響作為考察對(duì)象,對(duì)我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的影響進(jìn)行理論和實(shí)證上的深入探討。 本文根據(jù)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)和理論的歸納總結(jié)提出六個(gè)假設(shè),用多元回歸模型實(shí)證檢驗(yàn)了股權(quán)特征和董事會(huì)特征對(duì)非公允關(guān)聯(lián)交易的影響,而董事會(huì)特征具體又分為董事會(huì)的獨(dú)立性和董事會(huì)的專業(yè)性這兩個(gè)方面。實(shí)證結(jié)果顯示第一大股東持股比例越高、最終控制人為’國(guó)有控股的情況下非公允關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生規(guī)模越大；股權(quán)制衡度越好,非公允關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生規(guī)模越小；董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職分離,設(shè)立審計(jì)委員會(huì)的上市公司,抑制非公允關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的效果越好；而獨(dú)立董事并沒有發(fā)揮預(yù)期的監(jiān)督作用,非但沒能減少非公允關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生,反倒促進(jìn)了這種不良交易行為的發(fā)生。最后本文在分析研究結(jié)論的基礎(chǔ)上,提出完善公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善獨(dú)立董事機(jī)制、強(qiáng)化對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督及健全相關(guān)法制建設(shè)的政策建議。
【學(xué)位授予單位】：南京農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F275;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2731386