【摘要】：隨著我國金融市場的逐步對外開放,國內(nèi)投資者將得到更多的對外投資的機會。但是投資外國金融資產(chǎn)與本國金融資產(chǎn)不一樣。投資外國金融資產(chǎn)價格是按外國貨幣計量,投資收益對于國內(nèi)投資者來說需要轉(zhuǎn)化為人民幣。因此對外投資不僅受到國外金融資產(chǎn)的價格變動還受到到匯率變動的影響。本文選取這一類金融衍生品中有代表性的雙幣種期權(quán)進(jìn)行研究,得出其定價公式以及顯示解。 由于經(jīng)典的Black-Scholes期權(quán)定價公式是建立在一種理想化金融市場假設(shè)的基礎(chǔ)上,據(jù)此得出的雙幣種期權(quán)定價公式并不完全切合實際,也不能為投資者提供很好的決策依據(jù)。因此適當(dāng)放松Black-Scholes期權(quán)定價模型的假設(shè),得出能更好揭示實際金融市場運行規(guī)律的雙幣種期權(quán)定價公式是本文研究的主要問題。 本文主要結(jié)果:在期權(quán)定價過程中,考慮了投資者本人的判斷在定價中起到的作用,基于行為金融學(xué)的錨定調(diào)整假設(shè)和展望理論,用匯率的分?jǐn)?shù)Brown運動取代了經(jīng)典的Black-Scholes模型中的標(biāo)準(zhǔn)Brown運動、用歐洲股票、匯率以及國內(nèi)無風(fēng)險債券構(gòu)造出雙幣種期權(quán)的復(fù)制組合,運用Delta規(guī)避策略及平均自融資策略得出離散場合分?jǐn)?shù)Black-Scholes模型下的雙幣種期權(quán)的微分方程,由多資產(chǎn)Black-Scholes公式得出了這個微分方程的顯示解。為了更加貼近現(xiàn)實的金融市場,本文考慮了歐洲股票交易時存在交易費的情況,進(jìn)而得出了帶交易費的分?jǐn)?shù)Brown運動下的雙幣種期權(quán)定價公式。在行為金融的理論下,運用分?jǐn)?shù)布朗運動來研究雙幣種期權(quán)的定價,目前尚未見到類似的研究報告。
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：O211.6;F830.9;F224

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 楊曉忠;劉揚國;;一種求解Black-Scholes方程差分格式的分析[J];華北電力大學(xué)學(xué)報;2007年04期

2 張凡;考慮股本稀釋效應(yīng)的認(rèn)股權(quán)證定價模型[J];華北水利水電學(xué)院學(xué)報;2005年02期

3 馬才華;陳峰;;“保險性質(zhì)”期權(quán)定價模型及其應(yīng)用研究[J];江蘇科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2008年02期

4 祝荷君;韓士專;;備兌權(quán)證定價方法的務(wù)實改進(jìn)與實現(xiàn)[J];華東經(jīng)濟管理;2010年12期

5 張晶;DOMINIQUEGuégan;柴俊;;基于GARCH-NIG模型和動態(tài)Copula的雙標(biāo)的型期權(quán)定價(英文)[J];華東師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2008年05期

6 牛成虎;周圣武;;基于不確定波動率的非套利流動模型數(shù)值解法[J];華東師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2012年01期

7 高揚;梁進(jìn);;連續(xù)支付美式分期付款期權(quán)的計算[J];哈爾濱工程大學(xué)學(xué)報;2008年12期

8 張晨_g,穆斌;在不同本體環(huán)境下的語義檢索[J];合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2005年02期

9 吳素琴;杜雪樵;;上升敲出的障礙期權(quán)的二項式定價模型[J];合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2006年04期

10 袁國軍;杜雪樵;;跳-擴散模型中回望期權(quán)的定價研究[J];合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2006年10期

相關(guān)會議論文 前10條

1 彭衛(wèi);黨耀國;;Black—Scholes期權(quán)定價模型的優(yōu)化[A];江蘇省系統(tǒng)工程學(xué)會第十一屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];2009年

2 ;Mean-Variance Hedging for Pricing Contingent Claims with Transaction Costs[A];第二十屆中國控制會議論文集（上）[C];2001年

3 劉彬;蔡強;;電力金融市場與發(fā)電投資中的實物期權(quán)[A];中國企業(yè)運籌學(xué)學(xué)術(shù)交流大會論文集[C];2008年

4 李素麗;何穗;;具有時變參數(shù)的歐式回望期權(quán)的定價[A];第八屆中國青年運籌信息管理學(xué)者大會論文集[C];2006年

5 徐建強;彭錦;;模糊彩虹期權(quán)定價[A];第二屆中國智能計算大會論文集[C];2008年

6 孫玉東;董立華;;分?jǐn)?shù)跳-擴散環(huán)境下永久美式期權(quán)定價模型[A];第三屆中國智能計算大會論文集[C];2009年

7 岑苑君;;美式看漲期權(quán)的分析解[A];第四屆中國智能計算大會論文集[C];2010年

8 薛紅;孫玉東;;分?jǐn)?shù)布朗運動環(huán)境下幾何平均亞式期權(quán)定價模型[A];數(shù)學(xué)·力學(xué)·物理學(xué)·高新技術(shù)交叉研究進(jìn)展——2010（13）卷[C];2010年

9 韓丹;楊淑娥;段海艷;;基于實物期權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)危機成本的估量研究[A];中國會計學(xué)會2006年學(xué)術(shù)年會論文集（下冊）[C];2006年

10 吳恒煜;朱福敏;;GARCH驅(qū)動下歷史濾波服從Levy過程的期權(quán)定價[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2011年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 高京廣;非線性隨機系統(tǒng)的穩(wěn)定、鎮(zhèn)定與優(yōu)化[D];華南理工大學(xué);2010年

2 汪劉根;含有跳違約風(fēng)險的常彈性方差模型下的期權(quán)定價研究[D];浙江大學(xué);2010年

3 陳近;反向抵押貸款風(fēng)險定價模型的機理研究[D];浙江大學(xué);2011年

4 孫鈺;基于奇異攝動理論的馬爾可夫機制轉(zhuǎn)換波動模型下的期權(quán)定價[D];東華大學(xué);2011年

5 徐聳;隨機微分方程在金融中的若干應(yīng)用[D];華東師范大學(xué);2011年

6 白承彪;基于期權(quán)博弈理論的企業(yè)投資策略[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

7 王國治;期權(quán)定價的路徑積分方法研究[D];華南理工大學(xué);2011年

8 許業(yè)友;外匯期權(quán)定價的非參數(shù)幾何Lévy模型與對沖策略研究[D];華南理工大學(xué);2011年

9 黃文禮;基于分?jǐn)?shù)布朗運動模型的金融衍生品定價[D];浙江大學(xué);2011年

10 李亞瓊;擴展的歐式期權(quán)定價模型研究[D];湖南大學(xué);2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 姜麗麗;重置期權(quán)的保險精算法定價[D];山東科技大學(xué);2010年

2 賈莉莉;跳擴散模型下幾種奇異期權(quán)的保險精算定價研究[D];山東科技大學(xué);2010年

3 沈紅梅;有違約風(fēng)險的期權(quán)定價模型研究及其數(shù)值計算[D];浙江理工大學(xué);2010年

4 侯晨曦;實物期權(quán)在房地產(chǎn)投資決策中的應(yīng)用研究[D];大連理工大學(xué);2010年

5 江馥莉;隨機波動率情形下期權(quán)定價問題的數(shù)值解法[D];大連理工大學(xué);2010年

6 李佩林;跳—擴散過程下美式期權(quán)的傅立葉變換定價[D];湘潭大學(xué);2010年

7 朱福敏;列維過程下歐式期權(quán)定價模型實證研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

8 黃聰;求解美式期權(quán)定價問題的兩類數(shù)值方法[D];廣西民族大學(xué);2010年

9 于艷娜;在分?jǐn)?shù)布朗運動環(huán)境下期權(quán)定價的鞅分析[D];哈爾濱理工大學(xué);2010年

10 譚晶;凈現(xiàn)值法與實物期權(quán)法相結(jié)合的礦業(yè)權(quán)評估研究[D];昆明理工大學(xué);2009年

本文編號：2731087