【摘要】：隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步對(duì)外開(kāi)放,國(guó)內(nèi)投資者將得到更多的對(duì)外投資的機(jī)會(huì)。但是投資外國(guó)金融資產(chǎn)與本國(guó)金融資產(chǎn)不一樣。投資外國(guó)金融資產(chǎn)價(jià)格是按外國(guó)貨幣計(jì)量,投資收益對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)需要轉(zhuǎn)化為人民幣。因此對(duì)外投資不僅受到國(guó)外金融資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)還受到到匯率變動(dòng)的影響。本文選取這一類(lèi)金融衍生品中有代表性的雙幣種期權(quán)進(jìn)行研究,得出其定價(jià)公式以及顯示解。 由于經(jīng)典的Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式是建立在一種理想化金融市場(chǎng)假設(shè)的基礎(chǔ)上,據(jù)此得出的雙幣種期權(quán)定價(jià)公式并不完全切合實(shí)際,也不能為投資者提供很好的決策依據(jù)。因此適當(dāng)放松Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型的假設(shè),得出能更好揭示實(shí)際金融市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的雙幣種期權(quán)定價(jià)公式是本文研究的主要問(wèn)題。 本文主要結(jié)果:在期權(quán)定價(jià)過(guò)程中,考慮了投資者本人的判斷在定價(jià)中起到的作用,基于行為金融學(xué)的錨定調(diào)整假設(shè)和展望理論,用匯率的分?jǐn)?shù)Brown運(yùn)動(dòng)取代了經(jīng)典的Black-Scholes模型中的標(biāo)準(zhǔn)Brown運(yùn)動(dòng)、用歐洲股票、匯率以及國(guó)內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券構(gòu)造出雙幣種期權(quán)的復(fù)制組合,運(yùn)用Delta規(guī)避策略及平均自融資策略得出離散場(chǎng)合分?jǐn)?shù)Black-Scholes模型下的雙幣種期權(quán)的微分方程,由多資產(chǎn)Black-Scholes公式得出了這個(gè)微分方程的顯示解。為了更加貼近現(xiàn)實(shí)的金融市場(chǎng),本文考慮了歐洲股票交易時(shí)存在交易費(fèi)的情況,進(jìn)而得出了帶交易費(fèi)的分?jǐn)?shù)Brown運(yùn)動(dòng)下的雙幣種期權(quán)定價(jià)公式。在行為金融的理論下,運(yùn)用分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)來(lái)研究雙幣種期權(quán)的定價(jià),目前尚未見(jiàn)到類(lèi)似的研究報(bào)告。
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類(lèi)號(hào)】：O211.6;F830.9;F224

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 楊曉忠;劉揚(yáng)國(guó);;一種求解Black-Scholes方程差分格式的分析[J];華北電力大學(xué)學(xué)報(bào);2007年04期

2 張凡;考慮股本稀釋效應(yīng)的認(rèn)股權(quán)證定價(jià)模型[J];華北水利水電學(xué)院學(xué)報(bào);2005年02期

3 馬才華;陳峰;;“保險(xiǎn)性質(zhì)”期權(quán)定價(jià)模型及其應(yīng)用研究[J];江蘇科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2008年02期

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5 徐建強(qiáng);彭錦;;模糊彩虹期權(quán)定價(jià)[A];第二屆中國(guó)智能計(jì)算大會(huì)論文集[C];2008年

6 孫玉東;董立華;;分?jǐn)?shù)跳-擴(kuò)散環(huán)境下永久美式期權(quán)定價(jià)模型[A];第三屆中國(guó)智能計(jì)算大會(huì)論文集[C];2009年

7 岑苑君;;美式看漲期權(quán)的分析解[A];第四屆中國(guó)智能計(jì)算大會(huì)論文集[C];2010年

8 薛紅;孫玉東;;分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)環(huán)境下幾何平均亞式期權(quán)定價(jià)模型[A];數(shù)學(xué)·力學(xué)·物理學(xué)·高新技術(shù)交叉研究進(jìn)展——2010（13）卷[C];2010年

9 韓丹;楊淑娥;段海艷;;基于實(shí)物期權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)成本的估量研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下冊(cè)）[C];2006年

10 吳恒煜;朱福敏;;GARCH驅(qū)動(dòng)下歷史濾波服從Levy過(guò)程的期權(quán)定價(jià)[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

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1 高京廣;非線(xiàn)性隨機(jī)系統(tǒng)的穩(wěn)定、鎮(zhèn)定與優(yōu)化[D];華南理工大學(xué);2010年

2 汪劉根;含有跳違約風(fēng)險(xiǎn)的常彈性方差模型下的期權(quán)定價(jià)研究[D];浙江大學(xué);2010年

3 陳近;反向抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型的機(jī)理研究[D];浙江大學(xué);2011年

4 孫鈺;基于奇異攝動(dòng)理論的馬爾可夫機(jī)制轉(zhuǎn)換波動(dòng)模型下的期權(quán)定價(jià)[D];東華大學(xué);2011年

5 徐聳;隨機(jī)微分方程在金融中的若干應(yīng)用[D];華東師范大學(xué);2011年

6 白承彪;基于期權(quán)博弈理論的企業(yè)投資策略[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

7 王國(guó)治;期權(quán)定價(jià)的路徑積分方法研究[D];華南理工大學(xué);2011年

8 許業(yè)友;外匯期權(quán)定價(jià)的非參數(shù)幾何Lévy模型與對(duì)沖策略研究[D];華南理工大學(xué);2011年

9 黃文禮;基于分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)模型的金融衍生品定價(jià)[D];浙江大學(xué);2011年

10 李亞瓊;擴(kuò)展的歐式期權(quán)定價(jià)模型研究[D];湖南大學(xué);2009年

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1 姜麗麗;重置期權(quán)的保險(xiǎn)精算法定價(jià)[D];山東科技大學(xué);2010年

2 賈莉莉;跳擴(kuò)散模型下幾種奇異期權(quán)的保險(xiǎn)精算定價(jià)研究[D];山東科技大學(xué);2010年

3 沈紅梅;有違約風(fēng)險(xiǎn)的期權(quán)定價(jià)模型研究及其數(shù)值計(jì)算[D];浙江理工大學(xué);2010年

4 侯晨曦;實(shí)物期權(quán)在房地產(chǎn)投資決策中的應(yīng)用研究[D];大連理工大學(xué);2010年

5 江馥莉;隨機(jī)波動(dòng)率情形下期權(quán)定價(jià)問(wèn)題的數(shù)值解法[D];大連理工大學(xué);2010年

6 李佩林;跳—擴(kuò)散過(guò)程下美式期權(quán)的傅立葉變換定價(jià)[D];湘潭大學(xué);2010年

7 朱福敏;列維過(guò)程下歐式期權(quán)定價(jià)模型實(shí)證研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 黃聰;求解美式期權(quán)定價(jià)問(wèn)題的兩類(lèi)數(shù)值方法[D];廣西民族大學(xué);2010年

9 于艷娜;在分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)環(huán)境下期權(quán)定價(jià)的鞅分析[D];哈爾濱理工大學(xué);2010年

10 譚晶;凈現(xiàn)值法與實(shí)物期權(quán)法相結(jié)合的礦業(yè)權(quán)評(píng)估研究[D];昆明理工大學(xué);2009年

本文編號(hào)：2731087