【摘要】：我國資本市場在近年來迅速發(fā)展,越來越多的中小企業(yè)走上中小板的舞臺�，F(xiàn)代企業(yè)制度中的兩權(quán)分離使企業(yè)的股東與經(jīng)營者產(chǎn)生利益沖突。為了解決委托代理問題,越來越多的中小板上市公司實施了股權(quán)激勵計劃。股權(quán)激勵制度將二者的利益結(jié)合在一起,使公司目標(biāo)發(fā)展一致。由于中小板上市公司與主板上市公司相比存在一定的獨特性,所以選擇中小板研究不同股權(quán)激勵方式與公司績效的關(guān)系具有一定研究價值。本文梳理了國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn),對股權(quán)激勵方式與公司績效的相關(guān)概念進(jìn)行界定,介紹了不同的股權(quán)激勵方式。對中小板上市公司的具體特征與現(xiàn)階段股權(quán)激勵的實施狀況做出統(tǒng)計分析,通過對現(xiàn)狀分析提出了相關(guān)假設(shè)。本文主要運用主成分分析法和多元線形回歸法對提出的假設(shè)進(jìn)行驗證。由主成分分析法得出樣本公司的公司績效,進(jìn)而對樣本公司進(jìn)行線性回歸分析,將公司績效綜合值作為被解釋變量,激勵股數(shù)占總股本比例作為解釋變量,第一大股東持股比例、公司規(guī)模(總資產(chǎn)的對數(shù))和資本結(jié)構(gòu)(資產(chǎn)負(fù)債率)作為控制變量,研究我國中小板上市公司股權(quán)激勵方式與公司績效的關(guān)系。最后,對不同股權(quán)激勵方式的樣本公司分組進(jìn)行線性回歸研究,分析不同中小板上市公司股權(quán)激勵方式與公司績效的關(guān)系。根據(jù)實證研究得出,我國中小板上市公司股權(quán)激勵與公司績效是正相關(guān)關(guān)系,假設(shè)一得到驗證;按照激勵方式分組進(jìn)行回歸分析,得出不同中小板上市公司股權(quán)激勵方式與公司績效的關(guān)系是不同的,假設(shè)二得到驗證;通過本文的研究,對我國其他中小板上市公司股權(quán)激勵方式的選取提供一定的參考。
【學(xué)位授予單位】：華北電力大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51;F272.92;F272.5
【圖文】：

圖 4-1 碎石圖4.4.3 公共因子的解釋在提取了 4 個主成分之后，為了使因子解釋變的更容易，本文對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了正交化旋轉(zhuǎn)，得到的結(jié)果詳見表 4-4。表 4-4 成分矩陣 a財務(wù)指標(biāo)成份1 2 3 4經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債 .792 .063 -.242 .174速動比率 .698 -.155 -.472 .229資產(chǎn)負(fù)債率[單位] % -.563 .368 .419 -.340總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率[單位] 次 -.007 .295 .483 .797凈資產(chǎn)收益率 ROE(平均) % .521 .519 .614 -.155銷售凈利率 % .813 .127 -.100 -.452

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本文編號：2730770