【摘要】：改革開放三十多年來,中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展取得了舉世矚目的成就,而這些成就的取得與中國的招商引資政策是分不開的。外資持股中國上市公司的現(xiàn)象日益普遍,它們的出現(xiàn)促進(jìn)了中國上市公司治理結(jié)構(gòu)的變化,并影響著上市公司的業(yè)績。 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,外資在中國享受的“優(yōu)惠待遇”逐漸轉(zhuǎn)變成為“國民待遇”。在調(diào)整招商引資政策之前,政府必須弄清楚外資持股的持股方和被持股方的動機(jī)和熱情如何,不同形式的國外資本會對不同控制權(quán)的中國上市公司的業(yè)績產(chǎn)生怎樣的影響。 本文通過理論分析和實(shí)證得出以下結(jié)論：外資持股上市公司的績效與外資持股比例負(fù)相關(guān),與實(shí)際控制人性質(zhì)為政府、國企和其他國有機(jī)構(gòu)的上市公司相比,外資持股比例對非國有法人控制的外資持股上市公司的負(fù)面影響更大；外資金融機(jī)構(gòu)持股的上市公司擁有更好的績效；外資非金融機(jī)構(gòu)持股的上市公司中,外資方委派董事高管的上市公司績效更好。
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F832.51
【圖文】：

圖1.1983年一2007年各年度利用外資規(guī)模(億美元)資料來源:《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》(歷年)，中國統(tǒng)計(jì)出版社從產(chǎn)業(yè)流向來看，外商投資主要集中在第二產(chǎn)業(yè)，尤其是制造業(yè)。截至2006年，中國累計(jì)利用外商投資協(xié)議金額為14858.48億美元。其中，第一產(chǎn)業(yè)累計(jì)協(xié)議金額為283.18億美元，占協(xié)議總額的68.28%;第二產(chǎn)業(yè)累計(jì)協(xié)議金額為10146.11億美元，占1.91%;第三產(chǎn)業(yè)累計(jì)協(xié)議金額4429.2億美元，占29.81%。從投資形式來看，截至2007年，以獨(dú)資企業(yè)形式利用外資的協(xié)議金額占總金額的56.78%，以中外合資形式利用外資所占比例為29.40%，以中外合作形式利用外資所占比例為12.57%。隨著中國改革開放的進(jìn)一步深化和投資環(huán)境的不斷改善，從上世紀(jì)90年代中后期，外資進(jìn)入中國越來越傾向于獨(dú)資方式(如圖2)。9()qo8()0心叮O。刀一一中夕卜介資—外向獨(dú)資一一一中外介斜

200O19831985198，19891991199飛1995199，19992001200飛2005200，圖1.1983年一2007年各年度利用外資規(guī)模(億美元)資料來源:《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》(歷年)，中國統(tǒng)計(jì)出版社從產(chǎn)業(yè)流向來看，外商投資主要集中在第二產(chǎn)業(yè)，尤其是制造業(yè)。截至2006年，中國累計(jì)利用外商投資協(xié)議金額為14858.48億美元。其中，第一產(chǎn)業(yè)累計(jì)協(xié)議金額為283.18億美元，占協(xié)議總額的68.28%;第二產(chǎn)業(yè)累計(jì)協(xié)議金額為10146.11億美元，占1.91%;第三產(chǎn)業(yè)累計(jì)協(xié)議金額4429.2億美元，占29.81%。從投資形式來看，截至2007年，以獨(dú)資企業(yè)形式利用外資的協(xié)議金額占總金額的56.78%，以中外合資形式利用外資所占比例為29.40%，以中外合作形式利用外資所占比例為12.57%。隨著中國改革開放的進(jìn)一步深化和投資環(huán)境的不斷改善，從上世紀(jì)90年代中后期，外資進(jìn)入中國越來越傾向于獨(dú)資方式(如圖2)。

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2720537