【摘要】：股票市場又可稱為上市公司的控制權(quán)市場,在中國,自2005年股權(quán)分置改革之后,隨著上市公司的并購重組逐年增多,對公司控制權(quán)的爭奪也呈現(xiàn)出從溫和到激烈的勢態(tài),敵意收購的案例已屢見不鮮。其中最具有代表意義的當(dāng)屬始于2015年7月的寶能系對萬科A控制權(quán)的爭奪,業(yè)界稱之為“寶萬之爭”。本文根據(jù)控制權(quán)市場理論的發(fā)展脈絡(luò),并對控制權(quán)市場的功能作用進(jìn)行分析,結(jié)合“寶萬之爭”案例,從而得出中國的股市需要活躍控制權(quán)市場的結(jié)論,豐富了我國控制權(quán)市場研究文獻(xiàn)。本文整理了自2015年7月至2016年末期間“寶萬之爭”的事件發(fā)展,發(fā)現(xiàn)在我國目前的法律政策下,寶能系對萬科的收購行為,無論是程序安排還是資金組織,都并無違法違規(guī)之處。寶能系無法獲得萬科公司控制權(quán)是因為法律之外的原因。因此,我國應(yīng)保護(hù)和支持日漸建立起來的公司控制權(quán)市場,使其健康發(fā)展和日益壯大,對敵意收購可以通過適當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)行監(jiān)管。同時也可適當(dāng)進(jìn)行反收購方面的立法。但對剛剛成熟的公司控制權(quán)市場,不可因某些問題的出現(xiàn)而進(jìn)行否定和打壓。讓市場來調(diào)節(jié)市場是最佳的保護(hù)方式。
【圖文】：

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本文編號：2685130