【摘要】：管理層業(yè)績預(yù)告是一種具有前瞻性的信息披露形式,受到廣大投資者的關(guān)注。然而由于我國中小股東缺乏自我保護意識、相關(guān)制度和監(jiān)管機制不完善等原因,業(yè)績預(yù)告違規(guī)行為頻頻發(fā)生。2016年12月5日,深港通正式開通,引入了更具專業(yè)素養(yǎng)和法律意識的香港投資者,對上市公司管理層業(yè)績預(yù)告規(guī)范起到了約束作用。本文首先梳理了國內(nèi)外學(xué)者對業(yè)績預(yù)告的相關(guān)研究,依據(jù)信號傳遞理論、信息不對稱理論、委托代理理論和有效市場理論,結(jié)合深港通事件,比較深港通開通前后,納入及未納入深股通名單的A股上市公司在業(yè)績預(yù)告披露上的差異,提出深港通對業(yè)績預(yù)告精確度、準(zhǔn)確性、及時性和樂觀傾向影響的假設(shè)。接下來根據(jù)假設(shè)建立雙重差分模型,對2015年第四季度至2017年第三季度內(nèi)8個季度時點共計11822組樣本進行實證研究得出結(jié)論,并對內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)提出建議。本文對規(guī)范信息披露,提高內(nèi)地資本市場有效性有一定的借鑒和參考價值。論文研究結(jié)果表明,深港通的開通降低業(yè)績預(yù)告的精確度,提高業(yè)績預(yù)告的準(zhǔn)確性,降低業(yè)績預(yù)告的及時性,降低業(yè)績預(yù)告的樂觀傾向。其中,高訴訟風(fēng)險公司、高機構(gòu)持股比例公司和高機構(gòu)持股增長公司業(yè)績預(yù)告受到深港通政策影響的程度更大。根據(jù)深港通政策對業(yè)績預(yù)告的影響,本文建議內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在繼續(xù)引入香港投資者的同時,加強對內(nèi)地投資者的教育管理,優(yōu)化監(jiān)管制度。
【圖文】：

研究框架圖
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 曾珠;;“滬港通”、“深港通”與中國資本市場國際化[J];技術(shù)經(jīng)濟與管理研究;2015年10期

2 宋琛;張俊瑞;程子健;;持續(xù)經(jīng)營不確定性審計意見與管理層業(yè)績預(yù)告行為[J];山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2012年11期

3 羅玫;宋云玲;;中國股市的業(yè)績預(yù)告可信嗎?[J];金融研究;2012年09期

4 高敬忠;周曉蘇;王英允;;機構(gòu)投資者持股對信息披露的治理作用研究——以管理層盈余預(yù)告為例[J];南開管理評論;2011年05期

5 紀(jì)新偉;宋云玲;;管理層業(yè)績預(yù)告與分析師盈余預(yù)測的相互影響:研究現(xiàn)狀與啟示[J];未來與發(fā)展;2011年08期

6 張然;張鵬;;中國上市公司自愿業(yè)績預(yù)告動機研究[J];中國會計評論;2011年01期

7 高敬忠;周曉蘇;;信息不對稱、董事會特征與管理層盈余預(yù)告披露選擇——基于我國A股上市公司2004-2007年數(shù)據(jù)的實證檢驗[J];財經(jīng)論叢;2009年05期

8 楊德明;林斌;;業(yè)績預(yù)告的市場反應(yīng)研究[J];經(jīng)濟管理;2006年16期

9 王春珊;劉習(xí)勇;;上市公司盈余預(yù)告中的信息含量[J];統(tǒng)計與決策;2006年08期

10 汪煒,蔣高峰;信息披露、透明度與資本成本[J];經(jīng)濟研究;2004年07期

，

本文編號：2684670