【摘要】：經(jīng)過1997年和2008年兩次大的金融危機(jī)后,各國(guó)政府及有關(guān)學(xué)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分析也就寄予了更高度的重視和更廣泛的興趣。風(fēng)險(xiǎn)是無處不在的,這其中證券投資又是最具有風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)行為之一。因此國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的研究也就從來沒有間斷過,都希望可以從證券市場(chǎng)表現(xiàn)出來的某種特征來定量地計(jì)量出風(fēng)險(xiǎn)的大小,以給證券投資者提供一定的參考。 層次分析法(Analytical Hierarchy Process,簡(jiǎn)稱AHP)是將復(fù)雜的問題切分成數(shù)個(gè)小部分,再將這些部分組成一個(gè)樹狀的層次結(jié)構(gòu),然后對(duì)每一層次進(jìn)行逐步的分析,將人的主觀判斷用量化形式表達(dá)并處理從而達(dá)到解決問題的目的的一種定量與定性相結(jié)合的方法。經(jīng)過多年的發(fā)展,AHP已經(jīng)成為一個(gè)大多數(shù)學(xué)者已經(jīng)認(rèn)可的一種研究方法,已在很多風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域得到了應(yīng)用,如信息安全風(fēng)險(xiǎn)等。 本文就是把AHP這種成熟的方法應(yīng)用于證券投資領(lǐng)域,對(duì)影響證券投資風(fēng)險(xiǎn)的各種因素進(jìn)行分析,對(duì)于定量方面的因素選取時(shí)間,償債能力,營(yíng)運(yùn)能力,盈利能力,發(fā)展能力等方面的指標(biāo)來進(jìn)行計(jì)算,對(duì)于定性方面的因素則選取相應(yīng)的技術(shù)開發(fā)能力,管理水平,市場(chǎng)整體趨勢(shì)等指標(biāo)來進(jìn)行評(píng)估,建立了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。然后利用專家評(píng)分法計(jì)算各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù),得出各個(gè)因素對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。為了驗(yàn)證模型的有效性,本文還選取了兩個(gè)行業(yè)的十家公司為實(shí)例,利用其財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)及各個(gè)專家對(duì)其公司整體及各種能力的評(píng)價(jià),對(duì)各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算和評(píng)估,得到各個(gè)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估值,再利用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型得到的權(quán)重系數(shù),最后得出了十家公司總的風(fēng)險(xiǎn)值。 本文使用了很少應(yīng)用于證券投資領(lǐng)域的AHP方法來研究風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估模型,在建立模型時(shí),又考慮到了時(shí)間這一特殊因素,使整個(gè)模型更接近于證券投資風(fēng)險(xiǎn)的定義,符合了本文研究的初衷,對(duì)投資者有一定的幫助。
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F224;F830.91

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本文編號(hào)：2674555