【摘要】：經(jīng)典理論有效市場理論是現(xiàn)代金融學(xué)的基石,然而隨著金融市場不斷的發(fā)展及其研究的深入,基于線性思維的有效市場理論受到了很大的挑戰(zhàn)。非線性研究自此開始被廣大學(xué)者應(yīng)用到金融市場的研究中,金融市場的復(fù)雜多變性就是由非線性的特征所引起。我國股指期貨自2010年4月16日正式推出以來,在金融市場中已經(jīng)發(fā)揮越來越重要的作用,因此對股指期貨市場的分析與預(yù)測研究具有重大的理論意義與應(yīng)用價(jià)值。本文采用分形、混沌等非線性方法及其小波分析理論對我國股指期貨價(jià)格時(shí)間序列進(jìn)行非線性的特性分析與預(yù)測理論方法的研究,為資本市場的分析與決策提供了有效的方法與工具。 本文的主要研究框架如下：第一章緒論,概述了目前的股指期貨市場狀況及國內(nèi)外的研究狀況。第二章分析了我國滬深300股指期貨的特性及非線性特征。介紹股指期貨的自身特征、有效市場理論、分形市場理論,通過分形R/S分析與混沌特性深入研究了股指期貨的分形特征及其非線性特征。第三章利用小波分析理論來深入研究股指期貨的內(nèi)在規(guī)律,并對其進(jìn)行趨勢性預(yù)測。介紹了小波分析理論且用實(shí)證研究了股指期貨的自相似性與突變性,從而分析總結(jié)了股指期貨波動(dòng)的內(nèi)在規(guī)律,同時(shí)利用小波分解對股指期貨進(jìn)行趨勢性預(yù)測。第四章基于混沌理論與小波分析的股指期貨預(yù)測方法的研究。介紹了混沌時(shí)間序列的理論,并且通過實(shí)證研究把混沌理論應(yīng)用到股指期貨的分析預(yù)測上,同時(shí)提出了小波分析理論與混沌時(shí)間序列對股指期貨進(jìn)行預(yù)測的研究方法。通過多分辨分析對股指期貨時(shí)間序列進(jìn)行去除噪聲,然后再做混沌時(shí)間序列的預(yù)測,實(shí)證表明基于小波去噪的混沌時(shí)間序列預(yù)測效果要好于混沌時(shí)間序列自身的預(yù)測。
【圖文】：

式中:凡為t時(shí)的對數(shù)收益率;p，為t時(shí)的價(jià)格。在R/S分析中，使用對數(shù)收益率的效果要優(yōu)于使用價(jià)格的百分比的效果。這是由于分形R/S分析中的極差是由平均值的累積離差的性質(zhì)決定的，其對數(shù)收益率相加起來正好就是累積收益率，百分比變化卻沒有這種效果。選取股指期貨滬深300的l「1012合約與l「1103合約的日收盤數(shù)據(jù)，因?yàn)槲覈墓芍钙谪?010年4月16日才推出，而且合約都有到期日，，因此滬深101合約的樣本總數(shù)是164個(gè)(2010年4月16日到加10年12月17日)，而滬深1103還未到期，樣本總數(shù)為152個(gè)(2010年7月19日到2011年3月7日)。而5分鐘的高頻數(shù)據(jù)有點(diǎn)數(shù)目太多，這里僅截取了3個(gè)月左右的數(shù)據(jù)。具體樣本J清況見表2一1。表2一1實(shí)證樣本數(shù)據(jù)合合約品種種樣本時(shí)間區(qū)間間樣本數(shù)目目55555分鐘鐘日日5分鐘鐘日日IIIF1012合約約2010年10月8日一2010002010年4月16日一2010年年28522216444年年年12月17日日12月17日日日日IIIFli03合約約2011年i月4日一2011112010年7月19日一2011年年22388815222年年年3月7日日3月7日日日日...“、枯、、“一一

這里用Matlab語言進(jìn)行編程，計(jì)算得到的結(jié)果如表2一2。表2一ZR/S分析計(jì)算所得參數(shù)值合合約約IF1012合約約IFll03合約約參參數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)數(shù)55555分鐘收益率率日收益率率5分鐘收益率率日收益率率HHHHH0.6026660.6854440.6400000.695444aaaaa0.5754440.4281110.3359990.361999在雙對數(shù)坐標(biāo)中畫出(i，R(i)/S(i))的散點(diǎn)圖，并用線性回歸進(jìn)行擬合。In伍/s)關(guān)于Inx的擬合圖形見圖2一9一2一12。計(jì)算結(jié)果顯示IFlo12合約與IFll03合約的5分鐘與日收益率時(shí)間序列的Hurst指數(shù)H都大于0.5，這表明股指期貨的收益率變化呈現(xiàn)分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)的特征，即股指期貨收益率的變化都具有分形特征。根據(jù)Hurst指數(shù)H的特性，可知工F1012合約與工FllO3合約收益率的時(shí)間
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：O211;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2650856