【摘要】：政策性銀行債是我國債券市場重要的交易品種,其中國開債發(fā)行規(guī)模和交易量位列三家政策性銀行之首,并且超過其他兩家政策性銀行發(fā)行量和交易量之和,非常具有代表性。本文選取國開債進(jìn)行針對性研究,從理論的角度而言,開辟了全新的研究視角,細(xì)化和完善了我國目前以國債研究為主的債券理論研究體系;從實踐的角度講,有助于進(jìn)一步提高國開債投資者投資交易運(yùn)作能力、規(guī)范國開債投資交易運(yùn)作流程、提高債券交易活躍度、促進(jìn)國開債市場及我國債券市場健康可持續(xù)發(fā)展。本文首先介紹國開債的歷史沿革及發(fā)行情況,突出國開債在債券市場中的重要地位;其次從分析利率期限結(jié)構(gòu)理論入手,研究國開債的收益率曲線走勢、通過主成分法分析影響其收益率曲線變動因素;而后對國開債收益率曲線投資策略開展分析研究,通過對騎乘策略進(jìn)行實證分析表明,在投資國開債中選用騎乘策略大概率有效,通過子彈策略和啞鈴策略的實證分析表明收益率曲線變動的不同情形下,子彈策略和啞鈴策略的占優(yōu)情況,為投資者提供參考。
【圖文】：

圖 2.1 2010-2017 年銀行間市場債券發(fā)行情況來源：Wind2010 年至 2017 年國開債年度人民幣債券發(fā)行量由 0.77 萬億元增加到 1.元，，發(fā)行量增幅 110.39%；其中 2011 年至 2014 年國開債年度發(fā)行量較為

圖 2.2 2010-2017 年銀行間市場國開債發(fā)行情況來源：Wind截止 2017 年末，按照中債統(tǒng)計口徑，債券發(fā)行存量排名前三的債券為地債、政策性銀行債和國債，存量余額分別為 14.74 萬億元、13.19 萬億元
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2643923