本文關(guān)鍵詞：基于投資者關(guān)注的上市公司股票更名效應(yīng)實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股票名稱變更是近年來(lái)我國(guó)股票市場(chǎng)頻繁出現(xiàn)的一種現(xiàn)象。股票名稱變更之前,關(guān)于股票更名的原因等重要信息應(yīng)當(dāng)已經(jīng)披露并反映到價(jià)格中,股票名稱變更只是上市公司其他重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)結(jié)果,其本身不應(yīng)對(duì)市場(chǎng)造成重大影響。然而研究發(fā)現(xiàn),股票更名公告產(chǎn)生了顯著的價(jià)格效應(yīng),這與有效市場(chǎng)相違背。本文從行為金融學(xué)的角度、以投資者關(guān)注為切入點(diǎn)來(lái)解釋這一市場(chǎng)“異象”。本文在對(duì)股票更名、投資者關(guān)注的國(guó)內(nèi)外理論文獻(xiàn)進(jìn)行系統(tǒng)梳理的基礎(chǔ)上,采用理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)相結(jié)合的方法,以2012年1月1日至2015年4月30日期間我國(guó)A股市場(chǎng)主動(dòng)變更股票簡(jiǎn)稱的上市公司為樣本,研究股票更名公告的價(jià)格效應(yīng),以及投資者關(guān)注對(duì)更名股票的股票收益的影響。還考慮到投資者對(duì)不同規(guī)模、不同更名原因、不同行業(yè)企業(yè)的關(guān)注度差異,進(jìn)一步劃分了三組樣本,對(duì)比研究投資者關(guān)注對(duì)不同類型更名股票價(jià)格效應(yīng)的影響差異。研究結(jié)果表明,更名股票在更名公告附近獲得了顯著為正的累計(jì)平均超額收益,并在隨后出現(xiàn)反向修正,股價(jià)逐漸回歸正常水平。上市公司股票主動(dòng)更名的確產(chǎn)生了顯著為正的價(jià)格效應(yīng),且具有過(guò)度反應(yīng)現(xiàn)象。在短期,投資者關(guān)注度顯著影響了更名股票的價(jià)格,投資者關(guān)注度越高,事件窗口期的累積超額收益率越高;投資者關(guān)注度越低,事件窗口期的累積超額收益率越低。分樣本研究發(fā)現(xiàn),投資者對(duì)不同類型更名股票的關(guān)注程度不同,且投資者關(guān)注對(duì)不同類型更名股票的股票收益影響程度不同,對(duì)小規(guī)模公司、有實(shí)質(zhì)性變化型公司以及熱門(mén)行業(yè)公司更名股票的股票收益波動(dòng)影響更加顯著。本文還針對(duì)研究結(jié)果對(duì)投資者提出了投資建議,并對(duì)證券公司和證券監(jiān)管部門(mén)提出了相關(guān)政策建議。最后分析了本文研究的不足之處并展望后續(xù)研究的可能方向。
【關(guān)鍵詞】：股票更名 市場(chǎng)有效性 投資者關(guān)注 股票收益
【學(xué)位授予單位】：河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 1 引言7-14
• 1.1 研究背景及意義7-8
• 1.1.1 研究背景7-8
• 1.1.2 研究意義8
• 1.2 相關(guān)概念界定8-10
• 1.2.1 上市公司股票更名8-10
• 1.2.2 投資者關(guān)注10
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與方法10-12
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容及框架結(jié)構(gòu)10-11
• 1.3.2 研究方法11-12
• 1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)12-14
• 2 理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述14-24
• 2.1 理論基礎(chǔ)14-16
• 2.1.1 有效市場(chǎng)理論14
• 2.1.2 過(guò)度反應(yīng)理論14-15
• 2.1.3 投資者關(guān)注理論15-16
• 2.2 文獻(xiàn)綜述16-24
• 2.2.1 股票更名公告市場(chǎng)反應(yīng)研究綜述16-19
• 2.2.2 投資者關(guān)注研究綜述19-24
• 3 研究設(shè)計(jì)24-32
• 3.1 理論分析與研究假設(shè)24-25
• 3.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源25-27
• 3.3 變量設(shè)計(jì)與模型構(gòu)建27-32
• 3.3.1 被解釋變量27-28
• 3.3.2 解釋變量28-29
• 3.3.3 控制變量29-31
• 3.3.4 模型構(gòu)建31-32
• 4 實(shí)證分析32-45
• 4.1 股票主動(dòng)更名公告市場(chǎng)反應(yīng)分析32-35
• 4.2 投資者關(guān)注對(duì)更名股票收益的影響分析35-39
• 4.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)35
• 4.2.2 相關(guān)性分析35-37
• 4.2.3 全樣本多元回歸分析37-39
• 4.3 分樣本分析39-44
• 4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)44-45
• 5 研究結(jié)論、建議與不足45-48
• 5.1 研究結(jié)論45
• 5.2 相關(guān)建議45-46
• 5.2.1 對(duì)投資者的建議45-46
• 5.2.2 對(duì)監(jiān)管部門(mén)的建議46
• 5.3 本文不足46-47
• 5.4 后續(xù)研究47-48
• 參考文獻(xiàn)48-53
• 附錄53-54
• 攻讀碩士學(xué)位期間科研成果54-55
• 致謝55

【參考文獻(xiàn)】

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3 陸e

本文編號(hào)：251632