發(fā)布時間：2019-04-17 18:02

【摘要】：分別以滬深兩市近年的時間序列數(shù)據(jù)和面板數(shù)據(jù)為樣本,選用四種指標(biāo)度量股市流動性,采用VAR模型從宏觀和微觀兩個層面分析貨幣供應(yīng)量對股市流動性的影響。時間序列分析結(jié)果表明,貨幣供應(yīng)量的增加有利于市場流動性的提高;面板數(shù)據(jù)分析表明,對于個股也有類似的結(jié)論,即以貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo)的貨幣政策,其擴張會提高個股的流動性,其緊縮會降低個股的流動性,且對小盤股的影響相對較大。
[Abstract]:Based on the time series data and panel data of Shanghai and Shenzhen stock markets in recent years, four indexes are selected to measure the liquidity of stock market, and the influence of money supply on the liquidity of stock market is analyzed from macro and micro levels by using VAR model. The results of time series analysis show that the increase of money supply is beneficial to the improvement of market liquidity. Panel data analysis shows that there is a similar conclusion for individual stocks, that is, the monetary policy with money supply as the intermediary target, its expansion will increase the liquidity of individual stocks, and its tightening will reduce the liquidity of individual stocks. And the impact on small-cap stocks is relatively large.
【作者單位】： 中南財經(jīng)政法大學(xué)統(tǒng)計與數(shù)學(xué)學(xué)院;河南科技大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(11201123);國家自然科學(xué)基金青年基金(11301545)
【分類號】：F832.51;F822.2

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本文編號：2459663