【摘要】：本文就上海A股市場,是否具有弱式有效及半強式有效進行實證檢驗及分析判斷。實證分析對象是上證A股市場中上證180中采樣期間無除息停牌等重要事件發(fā)生的126只個股作為研究樣本,分別采用序列相關性檢驗與事件研究法對市場有效性進行檢驗。其中,事件研究法以銀行發(fā)出"雙降"通知的日期2015年10月23日為事件日,對信息公布前后運用市場模式和殘差分析法進行計算,計算出事件窗口的每日超額收益——殘差,最后得出AARt和CAARt趨勢圖,對圖形進行分析。實證結果表示,中國上海A股票市場目前已經實現(xiàn)弱式有效,但離半強式有效仍有一定差距。
[Abstract]:This paper makes an empirical test and analysis on whether there are weak and semi-strong efficiency in Shanghai A-share market. The object of empirical analysis is 126 stocks in the A-share market of Shanghai Stock Exchange which have no interest suspensions and other important events in the sampling period of Shanghai Stock Exchange 180. The validity of the market is tested by using the method of sequence correlation test and event study respectively. Among them, the event research method takes the date of "double fall" notice issued by the bank as the event day on October 23, 2015. The market model and residual analysis method are used to calculate the daily excess income of the event window-residuals before and after the information is published. Finally, the trend diagram of AARt and CAARt is obtained, and the graph is analyzed. The empirical results show that the A stock market in Shanghai, China has achieved weak efficiency, but there is still a gap from semi-strong efficiency.
【作者單位】： 杭州電子科技大學;
【分類號】：F832.51

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本文編號：2327745