【摘要】：2015年中國(guó)股票市場(chǎng)出現(xiàn)了較快的大幅上漲和下跌,其中的原因是多重的,而受心理作用影響的投資者行為一直以來(lái)被認(rèn)為是影響資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的一項(xiàng)重要因素。本文利用投資者情緒的代理變量考察了2015年股票市場(chǎng)的短期波動(dòng)與個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者情緒的關(guān)系,并進(jìn)一步探討了可能影響投資者情緒的典型因素,以期結(jié)合實(shí)際反映中國(guó)股票市場(chǎng)上的投資者情緒特征和市場(chǎng)的有效性。結(jié)果發(fā)現(xiàn),2015年中國(guó)股市波動(dòng)受到了個(gè)人投資者情緒的影響,整體上符合DSSW模型中噪音交易者風(fēng)險(xiǎn)可能造成股價(jià)反轉(zhuǎn)的特征。
[Abstract]:China's stock market rose and fell sharply in 2015 for many reasons, and psychologically affected investor behaviour has long been seen as an important factor in asset price volatility. Using the proxy variables of investor sentiment, this paper examines the relationship between the short-term volatility of the stock market in 2015 and the sentiment of individual and institutional investors, and further discusses the typical factors that may affect investor sentiment. The purpose of this paper is to reflect the characteristics of investor sentiment and the validity of the market in China's stock market. The results show that the volatility of Chinese stock market in 2015 is influenced by individual investor sentiment, which is consistent with the characteristics of noise trader risk in DSSW model that may cause stock price reversal.
【作者單位】： 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2192264