【摘要】：分析或有可轉(zhuǎn)換債券對項目投資時機、管理者薪酬價值、公司證券價值、資本結(jié)構(gòu)和債務(wù)代理成本的影響。顯式地給出了管理者薪酬和公司證券的風(fēng)險中性定價。結(jié)果表明,或有可轉(zhuǎn)換債券具有公司治理和融資優(yōu)勢。通過科學(xué)地設(shè)置轉(zhuǎn)換邊界或有可轉(zhuǎn)換債券可以減少管理者投資不足和過度投資的行為,進而消除債務(wù)代理成本;或有可轉(zhuǎn)換債券降低了企業(yè)違約概率、提高了公司的杠桿率、增加了管理者的薪酬價值和公司總價值。
[Abstract]:Analysis of the impact of contingent convertible bonds on project investment timing, manager compensation value, corporate securities value, capital structure and debt agency costs. The compensation of managers and the risk-neutral pricing of corporate securities are given explicitly. The results show that contingent convertible bonds have the advantages of corporate governance and financing. By scientifically setting conversion boundaries or convertible bonds, managers can reduce underinvestment and overinvestment, thereby eliminating debt agency costs, or convertible bonds can reduce the probability of corporate default and increase the corporate leverage ratio. Increases the manager's salary value and the company's total value.
【作者單位】： 青島農(nóng)業(yè)大學(xué)合作社學(xué)院;南方科技大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71171078,71371068,71221001) 青島農(nóng)業(yè)大學(xué)博士基金資助項目(1116712)
【分類號】：F830.91

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10 馮s，

本文編號：2133640