【摘要】：本文以2009至2014年我國上市公司為樣本,研究了外匯衍生品、現(xiàn)金流波動與企業(yè)投資效率之間的關(guān)系。本文實證研究發(fā)現(xiàn),外匯衍生品的使用降低了我國上市公司的投資效率,支持了外匯衍生品使用的"投機說",并且現(xiàn)金流波動在外匯衍生品使用對投資效率的影響中產(chǎn)生了顯著的"中介效應(yīng)"。本文的研究結(jié)論對推進(jìn)企業(yè)外匯風(fēng)險管理機制建設(shè),增強企業(yè)的抗風(fēng)險能力具有一定的借鑒意義。
[Abstract]:This paper studies the relationship between foreign exchange derivatives, cash flow fluctuations and investment efficiency of Chinese listed companies from 2009 to 2014. The empirical study shows that the use of foreign exchange derivatives reduces the investment efficiency of listed companies in China. It supports the "speculative theory" used in foreign exchange derivatives, and the fluctuation of cash flow has a significant "intermediary effect" on the investment efficiency of the use of foreign exchange derivatives. The conclusion of this paper can be used for reference in promoting the construction of foreign exchange risk management mechanism and enhancing the ability of enterprises to resist risks.
【作者單位】： 西安財經(jīng)學(xué)院商學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)研究中心;
【分類號】：F275;F832.51;F832.6

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本文編號：2129496