本文選題：市政債券 + 信用風(fēng)險　； 參考：《石家莊經(jīng)濟學(xué)院學(xué)報》2016年02期

【摘要】：論文基于KMV模型,建立了市政債券信用風(fēng)險模型,以濟南市1998年—2014年面板數(shù)據(jù)為例,計算了濟南市政府的違約概率以及安全的發(fā)債規(guī)模。實證結(jié)果表明,地方政府信用風(fēng)險與發(fā)債規(guī)模呈正相關(guān),存在債券發(fā)行規(guī)模的風(fēng)險臨界點;濟南市地方政府2016年市政債券安全發(fā)行規(guī)模上限應(yīng)不高于其當(dāng)年財政收入的43.65%。并據(jù)此給出防范市政債券信用風(fēng)險問題的相關(guān)政策建議。
[Abstract]:Based on the KMV model, this paper establishes the credit risk model of municipal bonds. Taking the panel data of Jinan City from 1998 to 2014 as an example, the probability of default and the scale of bond issuance are calculated. The empirical results show that the credit risk of local government is positively related to the scale of bond issuance, and there is a critical point of risk of bond issuance, and the upper limit of the safe issuance scale of municipal bonds in 2016 should not be higher than 43.65% of the revenue of Jinan City in 2016. On the basis of this, the paper gives some policy suggestions on how to prevent the credit risk of municipal bonds.
【作者單位】： 山東財經(jīng)大學(xué)財政稅務(wù)學(xué)院;
【基金】：國家社科基金項目“我國地方政府融資平臺債務(wù)控制及其風(fēng)險防范研究”(13BJY164) 山東省自然基金重點項目“山東省政府性債務(wù)控制及風(fēng)險預(yù)警研究”(ZR2015GZ001)
【分類號】：F812.5;F224

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本文編號：2064779