本文選題：滬港通 + 交叉上市��； 參考：《商業(yè)研究》2016年11期

【摘要】：本文以"滬港通"下的A+H交叉上市公司為研究對(duì)象,運(yùn)用高頻數(shù)據(jù)對(duì)股票價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力以及股票收益率與股票市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)行分析。研究結(jié)果顯示:A股與H股股票價(jià)格走勢(shì)存在差異,對(duì)于大部分上市公司而言,兩者之間在"滬港通"開通前后一年的研究區(qū)間內(nèi)不存在均衡關(guān)系;A股與H股股票收益率均受到上海和香港證券市場(chǎng)的影響,但A股價(jià)格受到兩個(gè)證券市場(chǎng)影響的差異不大,H股價(jià)格受到香港證券市場(chǎng)的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于上海證券市場(chǎng)。
[Abstract]:This paper takes the A-H cross-listed companies under the "Stock Connect" as the research object, and uses the high-frequency data to analyze the stock price discovery ability and the linkage between the stock yield and the stock market. The results show that there are differences in price trends between A shares and H shares. For most listed companies, There is no equilibrium relationship between the two in the period of one year before and after the launch of the Stock Connect, and the stock returns of A-shares and H-shares are both affected by the stock markets in Shanghai and Hong Kong. However, the price of A shares was not significantly affected by the two securities markets, and the price of H shares was much stronger than that of the Shanghai stock market by the impact of the Hong Kong stock market.
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)金融發(fā)展研究院;
【基金】：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金資助項(xiàng)目,項(xiàng)目編號(hào):201529
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2007137