本文選題：上市途徑 + 盈余質(zhì)量��； 參考：《鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院學(xué)報(bào)》2016年05期

【摘要】：非上市公司希望上市并獲得資本運(yùn)作契機(jī)的強(qiáng)烈訴求使得通過(guò)反向收購(gòu)上市的公司越來(lái)越多,這與反向收購(gòu)上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳形成了鮮明對(duì)比。文章從盈余質(zhì)量的角度來(lái)對(duì)比反向收購(gòu)?fù)緩缴鲜信c傳統(tǒng)IPO途徑上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是否存在差異。選取A股市場(chǎng)2003年至2012年上市公司的2007年至2013年的相關(guān)數(shù)據(jù)作為研究樣本,使用Heckman兩步法控制樣本的自選擇偏差,以操縱性應(yīng)計(jì)、真實(shí)盈余管理和盈余反應(yīng)系數(shù)衡量盈余質(zhì)量。經(jīng)實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),由于反向收購(gòu)?fù)緩降娜谫Y成本與融資需求較低,這使得反向收購(gòu)公司的盈余管理動(dòng)機(jī)弱于IPO公司,故從盈余管理角度,反向收購(gòu)公司的盈余質(zhì)量顯著高于IPO公司;與此同時(shí),上市途徑的差異不會(huì)影響市場(chǎng)反應(yīng),市場(chǎng)并不能完全識(shí)別不同上市途徑公司之間的差別。
[Abstract]:The strong desire of non-listed companies to go public and obtain the opportunity of capital operation makes more and more companies go public through reverse takeover, which is in sharp contrast to the poor performance of listed companies by reverse takeover. From the perspective of earnings quality, this paper compares whether there are differences in the performance of listed companies through reverse takeover and traditional IPO. This paper selects the relevant data of listed companies from 2003 to 2012 as the research sample, uses Heckman two-step method to control the self-selection deviation of the sample, measures the earnings quality by manipulative accrual, real earnings management and earnings response coefficient. The empirical results show that because of the low financing cost and financing demand of reverse takeover, the earnings management motivation of reverse takeover is weaker than that of IPO, so from the perspective of earnings management. The earnings quality of reverse takeover companies is significantly higher than that of IPO companies, and at the same time, the differences in listing approaches will not affect the market reaction, and the market can not fully identify the differences between companies with different listing routes.
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71302184) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目(13YJC790054) 財(cái)政部全國(guó)會(huì)計(jì)領(lǐng)軍(后備)人才培養(yǎng)項(xiàng)目
【分類(lèi)號(hào)】：F275;F832.51

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本文編號(hào)：1988960