本文選題：IPO業(yè)績(jī)預(yù)期 + IPO業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)�。� 參考：《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理》2017年09期

【摘要】：IPO募集項(xiàng)目預(yù)期業(yè)績(jī)能否實(shí)現(xiàn)備受投資者和社會(huì)各界的關(guān)注。對(duì)此,文章以2000~2010年的高科技企業(yè)為樣本,研究了企業(yè)IPO信息披露中,哪些信息對(duì)募集項(xiàng)目預(yù)期業(yè)績(jī)的實(shí)現(xiàn)有預(yù)測(cè)作用,為投資者決策和改進(jìn)監(jiān)管機(jī)制提供參考依據(jù)。研究發(fā)現(xiàn),招股說(shuō)明書(shū)上披露的IPO募集項(xiàng)目預(yù)期業(yè)績(jī)大小與IPO預(yù)期業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度呈顯著的負(fù)相關(guān)性,這說(shuō)明上市企業(yè)會(huì)披露過(guò)高的IPO募集項(xiàng)目預(yù)期業(yè)績(jī),預(yù)示著IPO募集項(xiàng)目預(yù)期業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度低,是不利信號(hào),而IPO項(xiàng)目預(yù)期業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度與上市前擁有的發(fā)明專利呈顯著的正相關(guān)關(guān)系,是有利信號(hào)。IPO項(xiàng)目預(yù)期業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度與上市前的歷史財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)信息不具有相關(guān)性,這表明作為上市定價(jià)重要依據(jù)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)信息對(duì)實(shí)現(xiàn)預(yù)期業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)力較弱。對(duì)此,投資者應(yīng)更關(guān)注IPO招股說(shuō)明書(shū)的預(yù)期業(yè)績(jī)高低和專利信息,以判斷IPO預(yù)期業(yè)績(jī)的可實(shí)現(xiàn)程度。
[Abstract]:Whether the expected performance of IPO fundraising project can achieve is concerned by investors and all walks of life. In this paper, taking high-tech enterprises from 2000 to 2010 as samples, this paper studies which information in IPO information disclosure of enterprises can predict the expected performance of fund-raising projects, and provides a reference for investors to make decisions and improve the supervision mechanism. It is found that the expected performance of IPO in the prospectus is negatively correlated with the degree of IPO expected achievement, which indicates that the listed companies will disclose the high expected performance of IPO. It indicates that the degree of expected achievement of IPO raising project is low, which is a bad signal. However, the degree of expected achievement of IPO project has a significant positive correlation with the invention patent before listing. There is no correlation between the expected achievement degree of IPO project and the historical financial performance information before listing, which indicates that the financial performance information, which is an important basis for listing pricing, is weak in predicting expected performance. Therefore, investors should pay more attention to the expected performance of IPO prospectus and patent information in order to judge the degree of realizability of IPO expected performance.
【作者單位】： 中山大學(xué)管理學(xué)院;中山大學(xué)新華學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71672204) 廣東省自然科學(xué)基金項(xiàng)目(2015A030313074) 廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(GD13CGL06)資助的階段性研究成果
【分類號(hào)】：F275;F276.44;F832.51

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