本文選題：投資者情緒 + 現(xiàn)金持有��； 參考：《財會通訊》2017年18期

【摘要】：本文以2009-2014年我國滬深A(yù)股上市公司作為研究對象,分析了投資者情緒對股權(quán)融資成本的影響,以及在公司現(xiàn)金持有水平不同的情況下,股權(quán)融資成本對投資者情緒的反應(yīng)敏感性有何差異。研究表明:投資者情緒與股權(quán)融資成本顯著負(fù)相關(guān),即高漲的投資者情緒會促進(jìn)股權(quán)融資成本的降低;此外,現(xiàn)金持有具有調(diào)作用,即當(dāng)公司現(xiàn)金持有的水平較高時,股權(quán)融資成本對投資者情緒的反應(yīng)更加敏感,兩者之間的負(fù)向影響程度更大。這表明,監(jiān)管部門應(yīng)加強對投資者和管理者的理性培養(yǎng),企業(yè)應(yīng)提高并完善其現(xiàn)金管理制度。
[Abstract]:This paper, based on 2009-2014 years of China's Shanghai and Shenzhen A shares listed companies, analyzes the influence of investor sentiment on the cost of equity financing and the difference in the sensitivity of equity financing cost to investor sentiment in the case of different corporate cash holding levels. The study shows that the investor sentiment and equity financing cost are significant. Negative correlation, that is, high investor sentiment will promote the reduction of equity financing costs; in addition, cash holding has an adjustable effect, that is, when the level of the company's cash holdings is higher, the cost of equity financing is more sensitive to investor sentiment, and the negative impact between the two is greater. This indicates that the regulatory authorities should strengthen the investor and the management. The rational cultivation of managers should enhance and improve their cash management system.

【作者單位】： 中南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目“中小上市公司超募融資與投資效率研究”(項目編號:12BJY018)的階段性研究成果
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1884792