本文選題：機(jī)構(gòu)類投資者 + 羊群性投資行為�。� 參考：《江淮論壇》2017年06期

【摘要】：以2007—2013年A股上市公司為樣本,文章以行為金融學(xué)為視角,構(gòu)建了兩個測度指標(biāo),分別是股價的崩盤風(fēng)險與機(jī)構(gòu)類投資者的羊群性投資行為,研究表明:機(jī)構(gòu)類投資者的羊群性投資行為增加了股價的崩盤風(fēng)險;非基金參與持股大大減弱了機(jī)構(gòu)類投資者的羊群性投資行為與股價崩盤的正相關(guān)關(guān)系;規(guī)模大、信息透明度高的上市公司中,機(jī)構(gòu)類投資者的羊群性投資行為對股價的崩盤風(fēng)險影響更為顯著。基于此,文章提出應(yīng)積極發(fā)展機(jī)構(gòu)類投資者、促進(jìn)機(jī)構(gòu)類投資者協(xié)調(diào)發(fā)展和優(yōu)化投資者投資信息環(huán)境等相關(guān)政策建議。
[Abstract]:Taking the A share listed companies from 2007 to 2013 as a sample, this paper constructs two measurement indexes from the perspective of behavioral finance, namely, the risk of stock price collapse and the herding investment behavior of institutional investors. The research shows that the herding investment behavior of institutional investors increases the risk of stock price collapse, non-fund participation greatly weakens the positive correlation between herding investment behavior of institutional investors and stock price collapse. Among the listed companies with high information transparency, the herding investment behavior of institutional investors has a more significant impact on the risk of stock price collapse. Based on this, this paper puts forward some policy suggestions such as actively developing institutional investors, promoting the coordinated development of institutional investors and optimizing the investment information environment of investors.
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號】：F832.51

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本文編號：1850812