發(fā)布時(shí)間：2018-04-21 12:15

  本文選題：高房?jī)r(jià) + 房地產(chǎn)投資��； 參考：《學(xué)術(shù)研究》2017年06期

【摘要】：1998年住房制度改革后,我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)迅猛發(fā)展,房地產(chǎn)價(jià)格不斷上漲。理論分析表明,在給定資源稟賦下,房地產(chǎn)投資高回報(bào)促使企業(yè)增加房地產(chǎn)投資,產(chǎn)生資本重置效應(yīng);企業(yè)房地產(chǎn)增值緩解了其預(yù)算約束,產(chǎn)生信用緩解效應(yīng)。面臨高房?jī)r(jià)和企業(yè)房地產(chǎn)投資增值,軟預(yù)算約束和偏向型研發(fā)補(bǔ)貼政策使國(guó)有企業(yè)增加研發(fā)投入,硬預(yù)算約束使追求短期利潤(rùn)最大化的民營(yíng)企業(yè)削減研發(fā)投入。2006—2013年中國(guó)2037家上市公司及債券企業(yè)和225個(gè)城市的匹配數(shù)據(jù)的實(shí)證研究驗(yàn)證了上述理論假說。
[Abstract]:After the housing system reform in 1998, the real estate market of our country develops rapidly, the real estate price rises unceasingly. The theoretical analysis shows that under the given resource endowment, the high return on real estate investment urges the enterprise to increase the real estate investment and produce the capital replacement effect, while the enterprise real estate appreciation alleviates its budget constraints and produces the credit relief effect. Faced with high housing prices and value-added real estate investment, soft budget constraints and biased R & D subsidy policies have led state-owned enterprises to increase their R & D investment. Hard budget constraints enable private firms pursuing short-term profit maximization to cut R & D investment. Empirical research on matching data between 2037 listed companies and bond companies and 225 cities in China from 2006 to 2013 verifies the theoretical hypothesis mentioned above.
【作者單位】： 華南師范大學(xué)華南市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究中心;中山大學(xué)嶺南學(xué)院;貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)史研究所;
【分類號(hào)】：F273.1;F299.23;F832.51

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本文編號(hào)：1782396