本文選題：股票市場(chǎng) + 行業(yè)指數(shù)　； 參考：《金融理論與實(shí)踐》2017年05期

【摘要】：考慮金融時(shí)間序列出現(xiàn)非正態(tài)性及非線性相關(guān)的特征,構(gòu)建了基于混合Copula函數(shù)的投資組合風(fēng)險(xiǎn)度量及優(yōu)化模型。采用GARCH模型對(duì)各個(gè)金融時(shí)間序列緣分布進(jìn)行建模,并利用可以靈活反映上、下尾部相關(guān)和對(duì)稱相關(guān)的混合Copula連接各個(gè)邊緣分布。運(yùn)用BFGS算法和極大似然估計(jì)相結(jié)合的方式對(duì)模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì),通過(guò)數(shù)學(xué)優(yōu)化和Monte Carlo模擬方法求得投資組合的最優(yōu)權(quán)重,以及相應(yīng)的Va R和CVa R值。最后,利用中國(guó)股市四個(gè)行業(yè)指數(shù)的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,檢驗(yàn)了模型的可行性和有效性,為高維非線性相關(guān)的投資組合決策提供有價(jià)值的參考。
[Abstract]:Considering the characteristics of non-normality and nonlinear correlation in financial time series, a portfolio risk measurement and optimization model based on mixed Copula function is constructed. The GARCH model is used to model the edge distribution of each financial time series, and the hybrid Copula which can flexibly reflect the upper, lower tail and lower tail correlation is used to connect each edge distribution. BFGS algorithm and maximum likelihood estimation are used to estimate the parameters of the model. The optimal weights of the portfolio and the corresponding values of VaR and CVa R are obtained by means of mathematical optimization and Monte Carlo simulation. Finally, using the data of four industry indices of Chinese stock market, the feasibility and validity of the model are tested, which provides a valuable reference for the high-dimensional nonlinear related portfolio decision.
【作者單位】： 北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71402005,71531013) 北京市優(yōu)秀人才培養(yǎng)資助項(xiàng)目(20150000 20124G044) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目(FRF-TP-16-014A3)
【分類號(hào)】：F830.91

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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5 王s，

本文編號(hào)：1780792