本文選題：股票　切入點：融資融券　出處：《浙江大學》2017年碩士論文

【摘要】：目前人們普遍認為造成2015年我國國內(nèi)股市股災的主要原因是由于過多使用杠桿資金交易使得國內(nèi)股市的流動性風險急劇積累,泡沫一旦破裂又沒有相關對沖工具,對于投資者造成的則是無盡的損失。這其中就包括了融資融券的杠桿交易。對于各個券商而言,如何更好地設計自身的融資融券業(yè)務?如何更好地保障融資融券業(yè)務的實施,將其控制在風險控制的范圍之內(nèi)?對于投資者而言,如何能夠保障將使用融資融券業(yè)務的風險降到最低?這是融資融券業(yè)務在國內(nèi)發(fā)展過程中各有關方面必須討論的重要話題。在本文當中,筆者首先對于融資融券的基本概念進行了介紹,對于融資融券的特征進行了闡述,并且集中分析了融資融券業(yè)務的價值與風險。筆者通過對比分析的方式,分析了我國融資融券業(yè)務以及美國、日本、臺灣、香港等地區(qū)的融資融券業(yè)務的區(qū)別與特點,進而運用SWOT分析模型分析了我國融資融券業(yè)務所具有的優(yōu)勢和劣勢,以及其在發(fā)展和實施過程中的機遇與威脅,為后文的融資融券業(yè)務設計提供了理論支持。在融資融券業(yè)務設計過程當中,筆者首先討論了融資融券業(yè)務的設計原則與總體設計思路,隨后筆者分別從業(yè)務決策與授權體系,融資融券業(yè)務客戶的篩選與授信,融資融券業(yè)務的利息與費用的計算方面,進行了詳細的闡述,對于融資融券業(yè)務的主要流程,筆者也進行了設計。此外,筆者還為某券商設計了一個可以適用于在2015年“股災”之后股票價格整體下行的大環(huán)境下可以操作的融資融券產(chǎn)品。從本文的研究當中我們可以看到,與一般的股票經(jīng)紀業(yè)務不同,融資融券業(yè)務無論是從盈利模式,風險控制還是對于信息系統(tǒng)需求方面,都有著非常獨特的要求。而融資融券業(yè)務的設計核心,一是在于對客戶進行征信調(diào)查以及授信額度的審批過程。二則是在融資融券業(yè)務實施過程當中,對于業(yè)務流程、風險控制和強制平倉等重點環(huán)節(jié)得嚴格把控,只有這樣才能將風險降低到可控的范圍內(nèi),讓融資融券業(yè)務帶來的收益大于其所要承擔的風險。
[Abstract]:At present, it is widely believed that the main reason for the stock market crash in China in 2015 is that the excessive use of leveraged funds has caused the domestic stock market to accumulate liquidity risks rapidly, and once the bubble burst, there is no relevant hedging tool.The damage to investors is endless.This includes the leveraged trading of margin financing.For each brokerage, how to better design their own margin business?How to better protect the implementation of margin trading business and control it within the scope of risk control?How can investors be guaranteed to minimize the risk of using margin trading?This is the financing margin business in the domestic development of the relevant parties must discuss an important topic.In this paper, the author first of all introduced the basic concept of margin margin, described the characteristics of margin margin, and focused on the analysis of the value and risk of margin and margin business.By means of comparative analysis, the author analyzes the differences and characteristics of margin and short margin business in China, as well as in America, Japan, Taiwan, Hong Kong and other regions.Then using the SWOT analysis model to analyze the advantages and disadvantages of margin trading in China, as well as the opportunities and threats in the process of development and implementation, which provides theoretical support for the design of margin trading business in the future.In the process of designing margin and margin business, the author first discusses the design principles and overall design ideas of margin and margin business, and then the author respectively from the business decision-making and authorization system, margin and margin business customer selection and credit.The calculation of interest and expense of margin business is described in detail, and the main process of margin trading is also designed.In addition, the author also designed a securities firm that can operate under the overall downward environment of stock prices after the 2015 "stock crash".From the research of this paper, we can see that, unlike the general stock brokerage business, margin financing business has a very unique requirement in terms of profit model, risk control and information system requirements.The core of the design of margin and margin business is the credit investigation and the approval process of credit line.Second, during the implementation of the margin financing business, the key links such as business process, risk control and forced closing of positions must be strictly controlled. Only in this way can the risk be reduced to a manageable range.Let the margin business bring more revenue than it has to bear the risk.
【學位授予單位】：浙江大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1708474