本文選題：期限利差　切入點(diǎn)：SW景氣指數(shù)　出處：《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究》2017年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：利用動(dòng)態(tài)因子模型構(gòu)建SW景氣指數(shù),通過計(jì)算多組長(zhǎng)期利率和短期利率的利差與SW景氣指數(shù)的時(shí)差相關(guān)系數(shù),選擇15年期與2年期國(guó)債即期收益率利差作為轉(zhuǎn)換變量構(gòu)建STR模型,以期限利差作為轉(zhuǎn)換變量考察其對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的預(yù)警作用。實(shí)證結(jié)果表明,利差對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)具有可靠的預(yù)警作用�；诒疚牡哪Ｐ瓦M(jìn)行樣本外預(yù)測(cè),發(fā)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將緩慢復(fù)蘇,但依然處于經(jīng)濟(jì)緊縮階段。因此,中國(guó)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,以保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。
[Abstract]:The SW boom index is constructed by using the dynamic factor model. The correlation coefficient between the interest rate difference of several groups of long-term interest rate and short-term interest rate and the time difference of SW boom index is calculated. The STR model is constructed by selecting the spot yield margin of 15-year and 2-year Treasury bonds as the conversion variable, and using the term spread as the conversion variable to investigate its early warning effect on China's macroeconomic fluctuations. The spread of interest rate has a reliable early warning effect on the macroeconomic fluctuation of China. Based on the model of this paper, it is found that the Chinese economy will recover slowly, but it is still in the stage of economic contraction. China should continue to pursue a proactive fiscal policy and a prudent monetary policy to ensure steady economic growth.
【作者單位】： 吉林大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71573105) 國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目(15ZDA011)
【分類號(hào)】：F812.5;F124.8

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本文編號(hào)：1632147