本文選題：技術(shù)分析　切入點：移動平均　出處：《上海交通大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：本文闡述了基于移動平均的交易策略在中國股票市場的盈利性，并針對該策略設(shè)計了金融產(chǎn)品�；販y表明將該策略分別應(yīng)用到大盤指數(shù)、個股及波動組合中，收益遠高于買入持有策略，，且風(fēng)險低，具有高夏普比率及較低回撤。移動平均策略應(yīng)用到大盤指數(shù)中可取得針對資本市場定價模型和法瑪三因子模型均顯著的正回報；對個股而言，該策略平均可獲得顯著正回報且可降低回報的波動；對波動組合而言，超額收益均顯著且與組合的波動正相關(guān)。在針對大盤指數(shù)和波動組合的情況下，策略的收益對不同時間段和策略的周期參數(shù)具有穩(wěn)健性，同時策略的超額收益較交易費用率不敏感。最后介紹了基于該交易策略的金融產(chǎn)品的具體執(zhí)行細節(jié)，表明該策略應(yīng)用在波動組合上的實用性及盈利性。
[Abstract]:This paper expounds the profitability of the trading strategy based on moving average in Chinese stock market, and designs the financial products for the strategy. The backtest shows that the strategy is applied to the large market index, the individual stock and the volatility combination, respectively. The return is much higher than the buy-holding strategy, and the risk is low, with high Sharp ratio and low retreat. The application of the moving average strategy to the market index can achieve a significant positive return for both the capital market pricing model and the Fama three-factor model. For individual stocks, the strategy can achieve significantly positive returns on average and reduce volatility; for volatile portfolios, the excess returns are significant and are positively correlated with the volatility of the portfolio. The return of the strategy is robust to the periodic parameters of different time periods and strategies, and the excess return of the strategy is not sensitive to the transaction cost rate. Finally, the implementation details of the financial products based on the trading strategy are introduced. The results show that the strategy is practical and profitable when applied to the fluctuating combination.
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F224

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 黃波;;“特質(zhì)波動之謎”研究述評[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2013年05期

2 王東偉;;個人投資者過度自信對投資收益率的影響研究[J];財會通訊;2013年29期

3 翟立宏;羅榮華;劉威儀;;銀行理財產(chǎn)品與開放式基金業(yè)績比較分析[J];財經(jīng)科學(xué);2013年10期

4 陳平;;信息披露質(zhì)量、投資者信心與企業(yè)價值[J];財會通訊;2013年36期

5 孫剛;張宇;;投機人主觀決策行為過程分析[J];財經(jīng)問題研究;2013年12期

6 張婷婷;文鳳華;戴志鋒;楊曉光;;概率權(quán)重函數(shù)與股市收益率分布[J];系統(tǒng)工程;2013年11期

7 高秋明;胡聰慧;燕翔;;中國A股市場動量效應(yīng)的特征和形成機理研究[J];財經(jīng)研究;2014年02期

8 張軍華;;權(quán)益資本成本的行業(yè)特征研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2014年03期

9 黃賦凱;;我國A股價值溢價實證研究——基于半方差方法的分析[J];南方金融;2014年03期

10 田利輝;王冠英;張偉;;三因素模型定價:中國與美國有何不同?[J];國際金融研究;2014年07期

相關(guān)會議論文 前10條

1 汪天都;孫謙;;技術(shù)分析再探[A];首屆中國金融發(fā)展學(xué)術(shù)論壇論文集[C];2013年

2 楊忠海;孫營;;管理層動機、盈余管理方式與投資者情緒[A];中國會計學(xué)會2013年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2013年

3 蔡洪文;張旭輝;朱波強;;賣方理性下的異質(zhì)主觀信念與資產(chǎn)定價[A];“兩型社會”建設(shè)與管理創(chuàng)新——第十五屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集（上）[C];2013年

4 劉明;朱憲辰;;特質(zhì)風(fēng)險和股票預(yù)期報酬的關(guān)系——基于投資者情緒的解釋[A];21世紀數(shù)量經(jīng)濟學(xué)（第12卷）[C];2011年

5 王美今;張?zhí)鞓?;對“私有信息”過度自信的投資者行為分析[A];21世紀數(shù)量經(jīng)濟學(xué)（第4卷）[C];2003年

6 王蘭芳;王蘇生;;公開市場信號對創(chuàng)業(yè)投資決策和績效的影響[A];經(jīng)濟學(xué)（季刊）第10卷第1期[C];2010年

7 任廣乾;;基于非標準偏好和信念的公司治理主體決策行為研究——一個理論框架[A];第八屆（2013）中國管理學(xué)年會——公司治理分會場論文集[C];2013年

8 何小洲;蔣睿凌;;證券市場情緒形成機理研究[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會——市場營銷分會場論文集[C];2008年

9 潘和平;;股市金融信息融合的基本理論構(gòu)架[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會——創(chuàng)業(yè)與中小企業(yè)管理分會場論文集[C];2008年

10 黃蓮琴;魏來;黃家祿;;高管過度自信、政治聯(lián)系與公司投資[A];中國會計學(xué)會管理會計與應(yīng)用專業(yè)委員會2013年學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2013年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 王帥;量化投資：從行為金融到高頻交易[D];華東師范大學(xué);2013年

2 張壬癸;基于情緒的消費資本資產(chǎn)定價模型[D];華南理工大學(xué);2013年

3 王海明;投資者和管理者非理性對企業(yè)投資行為的影響研究[D];湖南大學(xué);2013年

4 許志;中國期貨市場個人投資者行為研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2013年

5 何欣;中國股市媒體效應(yīng)研究：官方新聞、市場謠言與有限注意力[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

6 孫鳳玲;我國國有控股上市公司并購融資決策非理性行為研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2013年

7 瞿筆玄;中國創(chuàng)業(yè)板IPO制度改革研究[D];遼寧大學(xué);2013年

8 閻波;信息外溢性、信息成本與中小投資者利益保護分析[D];暨南大學(xué);2013年

9 岳琴;中國創(chuàng)業(yè)板市場IPO的資本配置效率研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2013年

10 李盈璇;高管團隊的可觀察特征、過度自信與財務(wù)危機[D];廈門大學(xué);2014年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 彭楊婷;基于內(nèi)部治理機制的公司非效率投資研究[D];華東師范大學(xué);2013年

2 邢文靜;投資者情緒、發(fā)行中介聲譽與IPO融資超募[D];內(nèi)蒙古大學(xué);2013年

3 肖金利;不同投資者情緒對股票價格行為的影響研究[D];長沙理工大學(xué);2013年

4 張婷婷;基于前景理論的收益率分布特征研究[D];長沙理工大學(xué);2013年

5 李衛(wèi)強;A股市場價值投資選股方法有效性實證研究[D];華南理工大學(xué);2013年

6 冼學(xué)深;基于投資者情緒的股市危機預(yù)警系統(tǒng)研究[D];華南理工大學(xué);2013年

7 周楊;投資者理性情緒與投資者非理性情緒對股市收益影響的比較研究[D];華南理工大學(xué);2013年

8 潘月輝;新興經(jīng)濟體輸電特許權(quán)公司價值評估方法研究[D];華北電力大學(xué);2013年

9 劉冠;新股發(fā)行制度深化改革后我國IPO抑價成因分析[D];華南理工大學(xué);2013年

10 蔡平;上市公司財務(wù)重述報告的時機選擇[D];電子科技大學(xué);2013年

本文編號：1606777