本文選題：超募　切入點(diǎn)：并購(gòu)　出處：《財(cái)會(huì)月刊》2017年27期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：超募會(huì)帶來大量的自由現(xiàn)金流,因此部分上市公司使用超募資金進(jìn)行并購(gòu),研究此情形下超募資金、并購(gòu)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。以創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究樣本,實(shí)證檢驗(yàn)超募資金、并購(gòu)與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系,結(jié)果表明:使用超募資金進(jìn)行并購(gòu)存在大量自由現(xiàn)金流帶來的代理問題,會(huì)降低公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效,并且超募率與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,超募率越高,公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效越差。
[Abstract]:Over-raising will bring a lot of free cash flow, so some listed companies use over-raised funds for mergers and acquisitions. The impact of M & A on corporate performance is of practical significance. Taking the listed companies on the gem as the research sample, this paper empirically tests the relationship between M & A and corporate performance. The results show that there are a lot of agency problems caused by free cash flow in mergers and acquisitions with over-raised funds, which will reduce the company's operating performance, and there is a negative correlation between the over-raising rate and the company's operating performance. The higher the over-raising rate, the worse the company's operating performance.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“制度環(huán)境、公司財(cái)務(wù)政策選擇和動(dòng)態(tài)演化研究”(項(xiàng)目編號(hào):71232004)
【分類號(hào)】：F271;F275;F832.51

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本文編號(hào)：1556784