本文關(guān)鍵詞： 實(shí)現(xiàn)方差 隱含波動(dòng)率 方差溢價(jià) 預(yù)測(cè)作用　出處：《統(tǒng)計(jì)研究》2017年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：隱含波動(dòng)率在資本市場(chǎng)中發(fā)揮著重要作用,本文使用二次冪變差方法,首次就我國(guó)股市的隱含波動(dòng)率指數(shù)及其方差溢價(jià)對(duì)股市收益和宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的預(yù)測(cè)能力進(jìn)行實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn):隱含波動(dòng)率的增加會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);方差的連續(xù)部分和跳躍部分對(duì)未來(lái)的實(shí)現(xiàn)方差具有顯著的正向影響;相對(duì)于周收益,方差溢價(jià)和波動(dòng)率指數(shù)對(duì)月度收益的預(yù)測(cè)能力更強(qiáng);隱含波動(dòng)率指數(shù)和方差溢價(jià)目前無(wú)法對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)起到預(yù)測(cè)作用。研究結(jié)論為進(jìn)一步分析我國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
[Abstract]:Implicit volatility plays an important role in the capital market. For the first time, the paper makes an empirical analysis on the predictive ability of the implied volatility index and its variance premium to the stock market returns and macroeconomic activities in China. It is found that the increase of implied volatility increases the risk of market volatility. The continuous part and jump part of variance have significant positive influence on the future realization variance, and the variance premium and volatility index have stronger ability to predict monthly return than weekly income. At present, the implied volatility index and variance premium can not predict the macroeconomic activities in China. The conclusion provides empirical evidence for further analysis of risk preference in China's securities market.
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理研究院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心;
【分類號(hào)】：F832.51;O211

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本文編號(hào)：1535372