本文關(guān)鍵詞： 實現(xiàn)方差 隱含波動率 方差溢價 預(yù)測作用　出處：《統(tǒng)計研究》2017年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：隱含波動率在資本市場中發(fā)揮著重要作用,本文使用二次冪變差方法,首次就我國股市的隱含波動率指數(shù)及其方差溢價對股市收益和宏觀經(jīng)濟活動的預(yù)測能力進行實證分析。研究發(fā)現(xiàn):隱含波動率的增加會加劇市場波動風(fēng)險;方差的連續(xù)部分和跳躍部分對未來的實現(xiàn)方差具有顯著的正向影響;相對于周收益,方差溢價和波動率指數(shù)對月度收益的預(yù)測能力更強;隱含波動率指數(shù)和方差溢價目前無法對我國宏觀經(jīng)濟活動起到預(yù)測作用。研究結(jié)論為進一步分析我國證券市場的風(fēng)險偏好提供了經(jīng)驗證據(jù)。
[Abstract]:Implicit volatility plays an important role in the capital market. For the first time, the paper makes an empirical analysis on the predictive ability of the implied volatility index and its variance premium to the stock market returns and macroeconomic activities in China. It is found that the increase of implied volatility increases the risk of market volatility. The continuous part and jump part of variance have significant positive influence on the future realization variance, and the variance premium and volatility index have stronger ability to predict monthly return than weekly income. At present, the implied volatility index and variance premium can not predict the macroeconomic activities in China. The conclusion provides empirical evidence for further analysis of risk preference in China's securities market.
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與管理研究院;西南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;西南財經(jīng)大學(xué)金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心;
【分類號】：F832.51;O211

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本文編號：1535372