發(fā)布時間：2018-02-25 07:43

  本文關鍵詞： 企業(yè)集團 風險傳染 傳染路徑 風險管理　出處：《會計研究》2017年03期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：針對企業(yè)集團內部公司間的風險傳染效應問題,本文首次研究了中國同一企業(yè)集團控股的不同上市公司之間風險是否傳染、如何傳染以及風險管控效應。研究發(fā)現,當集團內某一上市公司風險增加時,次年集團成員上市公司風險會上升,而且無論是財務風險還是市場風險均存在傳染效應。本文進一步研究發(fā)現集團內關聯(lián)交易、擔保、債務是集團內公司風險傳染的重要路徑。最后借助集團管控的數據分析顯示,集團金字塔結構導致的兩權分離、高管兼任會加劇風險傳染,上市公司風險治理如風險管理委員會、董事會成員的財務或法律背景、公司的風險管理制度能夠有效緩解風險傳染。本文的研究為集團風險傳染機制和風險管理提供了獨特視角和重要經驗證據。
[Abstract]:In view of the problem of risk contagion among the companies within the enterprise group, this paper first studies whether the risk is contagious, how to infect the risk among the different listed companies controlled by the same enterprise group in China, and the effect of risk management and control. When the risk of a listed company in a group increases, the risk of listed company will increase in the following year, and the financial risk and market risk will have contagion effect. Debt is an important route to corporate risk contagion within the group. Finally, with the help of a data analysis of the group's management and control, it is shown that the separation of the two powers caused by the pyramid structure of the group, and the simultaneous appointment of executives, will exacerbate the risk contagion. Listed company risk governance such as risk management committee, board member's financial or legal background, Corporate risk management system can effectively mitigate risk contagion. This study provides a unique perspective and important empirical evidence for group risk contagion mechanism and risk management.
【作者單位】： 云南財經大學會計學院;
【基金】：國家自然科學基金(71262019;71462031) 教育部人文社會科學規(guī)劃基金(12YJA630092)的資助
【分類號】：F275;F832.51

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本文編號：1533590