本文關鍵詞： 鋼研高納 股權激勵 杜邦分析 事件研究法　出處：《深圳大學》2017年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：隨著我國企業(yè)規(guī)模的不斷擴大、經濟環(huán)境的不斷變化,以及企業(yè)經營的跨地域化、全球化,更多的職業(yè)經理人走進了企業(yè)的管理層,與公司股東之間的信息不對稱問題更為嚴重,企業(yè)所有者與管理者之間委托—代理關系也更為復雜。為進一步提高企業(yè)的管理效率,降低股東和管理者之間的代理成本,股權激勵制度便應運而生。從2005年進行股權分置改革開始,我國不斷地完善并頒布股權激勵的實施規(guī)范,越來越多的上市公司選擇實施了股權激勵。當前我國上市公司紛紛實施股權激勵,但股權激勵實施效果如何,能夠達到激勵目的,促進企業(yè)快速發(fā)展,是當前財務理論界研究的重點課題。本文以鋼研高納股權激勵案例為研究對象,深入研究股權激勵所帶來的財務效應,以期為上述問題的解決有所裨益。本文通過運用事件研究法、EVA模型、杜邦分析等研究方法,以鋼研高鈉股權激勵案例為研究對象,深入分析了鋼研高納公司股權激勵財務效果、對經營績效影響及股權激勵事件的市場反應等問題。本文主要分為五個部分:第一部分為緒論。主要介紹研究背景、意義等內容;第二部分是股權激勵基礎理論和文獻綜述。主要闡述股權激勵的相關基礎理論及國內外研究現狀;第三部分鋼研高鈉股權激勵財務效應案例分析。主要介紹股權激勵案例簡要情況,并進行了股權激勵實施動因分析;第四部分為鋼研高納股權激勵財務效果分析。深入分析了股權激勵實施的財務效應、對綜合績效EVA影響及并購事件的市場反應;第五部分股權激勵對管理層的激勵力度和效果分析。深入股權激勵實施對管理層等激勵對象的作用與效果;第六部分為結論與建議。總結研究結論并提出建議。通過上述研究,本文得出如下結論:(一)鋼研高納股權激勵實施對提升公司經營績效具有顯著的積極影響;(二)鋼研高納股權激勵取得了市場反應良好;(三)鋼研高納股權激勵實施對管理層激勵效果良好。
[Abstract]:With the continuous expansion of the scale of enterprises in our country, the constant changes of the economic environment, as well as the cross-regional management, globalization, more professional managers into the management of enterprises. The problem of information asymmetry with shareholders is more serious, and the principal-agent relationship between owners and managers is more complex. In order to further improve the efficiency of enterprise management. Reducing the agency cost between shareholders and managers, the equity incentive system came into being. Since 2005, the reform of split share structure has been carried out, and China has continuously improved and promulgated the implementation of equity incentives. More and more listed companies choose to implement equity incentive. At present, listed companies in China have implemented equity incentive, but how effective the implementation of equity incentive can achieve the purpose of incentive, and promote the rapid development of enterprises. This paper takes the case of equity incentive of steel research institute as the research object, and deeply studies the financial effect of equity incentive. In order to solve the above problems, this paper applies the method of event research to EVA model, DuPont analysis and other research methods, taking the case of high sodium stock incentive as the research object. The financial effect of equity incentive is analyzed in detail. This paper is divided into five parts: the first part is the introduction, mainly introduces the research background, significance and so on; The second part is the basic theory and literature review of equity incentive. The third part is the case analysis of the financial effect of the high sodium equity incentive. The paper mainly introduces the brief situation of the equity incentive case, and analyzes the reasons for the implementation of the equity incentive. The financial effect of equity incentive is analyzed in 4th part. The financial effect of equity incentive is deeply analyzed, and the market reaction to comprehensive performance EVA and M & A event is analyzed. 5th part of equity incentive to the management of the intensity and effect of analysis, in-depth implementation of equity incentive to the management and other incentive objects role and effect; Part 6th is the conclusions and recommendations. The conclusion of the study and recommendations. Through the above study. This paper draws the following conclusions: (1) the implementation of equity incentive in Gangyan has a significant positive impact on the improvement of the company's operating performance; (2) the equity incentive of steel research institute has achieved a good market response; (3) the effect of equity incentive on management is good.
【學位授予單位】：深圳大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F724.5

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本文編號：1483601