本文關(guān)鍵詞： 并購 價值創(chuàng)造 市值管理 有效性　出處：《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》2017年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：在不完美市場和信息不對稱的背景下,企業(yè)并購能否通過協(xié)同效應(yīng)帶來有效的市值管理?本文選取了在2007—2010年期間發(fā)生并購的A股上市公司,檢驗(yàn)了并購的價值創(chuàng)造和市值管理有效性之間的聯(lián)系,并做了分組檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果表明,對企業(yè)未來三年經(jīng)營績效有正協(xié)同效應(yīng)的并購可以為上市公司帶來更高的市值管理效用。分組檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)一步顯示,投資者更為關(guān)注異地并購、同行業(yè)并購、民企并購以及股權(quán)分散型企業(yè)并購。這些并購類型的市值管理更為有效。
[Abstract]:Under the background of imperfect market and asymmetric information, can M & A bring effective market value management through synergy? This paper selects A-share listed companies in the period of 2007-2010 to test the relationship between the value creation of M & A and the management effectiveness of market value, and makes a grouping test. The empirical results show that. M & A with positive synergistic effect on the performance of enterprises in the next three years can bring higher market value management utility to listed companies. The results of grouping test further show that investors pay more attention to M & A in different areas and M & A in the same industry. Private M & A and equity-decentralized M & A. these types of M & A are more effective in market value management.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士后流動站;中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司博士后工作站;
【分類號】：F832.51;F271
【正文快照】： 一、問題提出市值管理理論是以價值管理理論(value-basedmanagement)為基礎(chǔ),在企業(yè)控制權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離、資本市場不斷發(fā)展的背景下,對企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的思考與完善。[1]在科斯(Coase)提出現(xiàn)代企業(yè)理論后,[2]已有學(xué)者圍繞資本結(jié)構(gòu)、公司治理、投資決策效率、投資者預(yù)期等方面對價

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本文編號：1468456