本文關(guān)鍵詞： 隱含波動(dòng)率曲面 凈購(gòu)買(mǎi)壓力 預(yù)測(cè) 超額收益 臺(tái)指期權(quán)　出處：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2017年08期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：本文采用"兩步法"構(gòu)建了期權(quán)隱含波動(dòng)率曲面的動(dòng)態(tài)模型,并利用該動(dòng)態(tài)模型檢驗(yàn)了臺(tái)指期權(quán)隱含波動(dòng)率曲面的可預(yù)測(cè)性.結(jié)果顯示,臺(tái)指期權(quán)隱含波動(dòng)率曲面無(wú)論在統(tǒng)計(jì)意義上還是經(jīng)濟(jì)意義上都具有可預(yù)測(cè)性,當(dāng)在預(yù)測(cè)過(guò)程中加入看漲(看跌)期權(quán)市場(chǎng)凈購(gòu)買(mǎi)壓力信息后,臺(tái)指看漲(看跌)期權(quán)隱含波動(dòng)率曲面的樣本外預(yù)測(cè)效果得到了顯著提高,在不考慮交易成本以及合適的交易成本的情形下,依據(jù)模型預(yù)測(cè)結(jié)果構(gòu)建的交易策略能獲得正的超額收益.
[Abstract]:In this paper, the "two-step method" is used to construct the dynamic model of the implied volatility surface of the option, and the predictability of the implied volatility surface of the stand finger option is tested by the dynamic model. The results show that. The implied volatility surface of index options is predictable in both statistical and economic sense, when the net purchase pressure information is added to the forecast process. The prediction effect of the implied volatility surface of the call (put) option is improved significantly, without considering the transaction cost and the appropriate transaction cost. The trading strategy based on the forecast results of the model can obtain positive excess returns.
【作者單位】： 廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;廈門(mén)大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71471155,71371161,71101121)~~
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 1引言 波動(dòng)率是資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)鍵屬性之一,也是期權(quán)類(lèi)產(chǎn)品定價(jià)的關(guān)鍵參數(shù)之一.在經(jīng)典的Black-ScholesMerton(以下簡(jiǎn)稱(chēng)BSM)期權(quán)定價(jià)模型中假定了波動(dòng)率為常數(shù),隱含波動(dòng)率就是在給定標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格,行權(quán)價(jià),剩余期限,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,紅利率等參數(shù)之后,將歐式期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格代入BSM定價(jià)公

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本文編號(hào)：1462820