本文關(guān)鍵詞： 美式期權(quán) 仿射跳擴(kuò)散模型 Bermudan期權(quán) Monte Carlo模擬法　出處：《系統(tǒng)科學(xué)與數(shù)學(xué)》2017年07期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：美式期權(quán)是一類具有提前實(shí)施權(quán)利的奇異型合約.2000年Duffie等人提出了一類雙跳躍仿射擴(kuò)散模型,假定標(biāo)的資產(chǎn)及其波動(dòng)率過程具有相關(guān)的共同跳躍,且波動(dòng)率過程的跳躍大小服從指數(shù)分布.文章擴(kuò)展了該模型,允許波動(dòng)率過程的跳躍大小服從伽瑪分布,并在具有跳躍風(fēng)險(xiǎn)的隨機(jī)利率環(huán)境下研究美式看跌期權(quán)的定價(jià).應(yīng)用Bermudan期權(quán)和Richardson插值加速方法給出了美式看跌期權(quán)價(jià)格計(jì)算的解析近似公式.用數(shù)值計(jì)算實(shí)例,以最小二乘蒙特卡羅模擬法檢驗(yàn)文章結(jié)果的準(zhǔn)確性和有效性.最后,分析了常利率與隨機(jī)利率情形下波動(dòng)率過程中的相關(guān)系數(shù)對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響.結(jié)果表明,相關(guān)系數(shù)對(duì)美式期權(quán)價(jià)格的作用是反向的.文章結(jié)果可以應(yīng)用于利率與信用衍生品的定價(jià)研究.
[Abstract]:American option is a kind of singular contract with the right of early implementation. In 2000, Duffie et al proposed a kind of double jump affine diffusion model. It is assumed that the underlying assets and their volatility processes have a related common jump, and the jump size of the volatility process is distributed exponentially. The model is extended to allow the jump size of the volatility process to be distributed from the gamma. The pricing of American put option is studied under the environment of random interest rate with jump risk. The price calculation of American put option is given by using Bermudan option and Richardson interpolation acceleration method. Example of numerical calculation. The accuracy and validity of the results are verified by the least square Monte Carlo simulation method. Finally, the influence of the correlation coefficient in the volatility process under the case of constant interest rate and random interest rate on the option price is analyzed. The effect of correlation coefficient on the price of American option is reverse. The results can be applied to the pricing of interest rate and credit derivatives.
【作者單位】： 廣西師范大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(11461008)資助課題
【分類號(hào)】：F224;F830.91
【正文快照】： i引言期權(quán)是一類給其持有者在將來一定時(shí)刻以一定價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利,而非義務(wù)的金融合約,它已廣泛地應(yīng)用于證券、外匯和信用等市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖與管理.期權(quán)定價(jià)是金融衍生工具研究的核心和難點(diǎn).1973年Black和ScholesW給出期權(quán)定價(jià)的開創(chuàng)性工作,40年來各類金融資產(chǎn)定

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本文編號(hào)：1456503