本文關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板市場股票收益率影響因素的實證分析——基于FF改進模型　出處：《經(jīng)濟與管理評論》2017年05期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 創(chuàng)業(yè)板市場 Fama-French改進模型 資金凈流入 股票預(yù)期收益率

【摘要】：創(chuàng)業(yè)板市場曾一度成為投資者關(guān)注的焦點,其股票收益率的決定性因素是什么?本文采用2014年5月至2016年12月共計134周的創(chuàng)業(yè)板上市公司股票數(shù)據(jù),基于Fama-French改進模型進行實證檢驗。結(jié)果表明:創(chuàng)業(yè)板市場存在賬面市值比效應(yīng),但規(guī)模效應(yīng)不顯著;賬面市值比因子與創(chuàng)業(yè)板股票預(yù)期收益率成負(fù)相關(guān)的關(guān)系,規(guī)模因子和資金凈流入因子則與創(chuàng)業(yè)板股票預(yù)期收益率呈正相關(guān)關(guān)系;資金凈流入量對2014年以來的創(chuàng)業(yè)板市場股票價格的暴漲和下跌起著重要的驅(qū)動作用;FF改進模型在創(chuàng)業(yè)板市場的適用性要明顯優(yōu)于FF模型。
[Abstract]:The GEM market has become the focus of investors, what is the decisive factors of stock returns? The gem stock data from May 2014 to December 2016 a total of 134 weeks of listed companies, empirical test based on the improved Fama-French model. The results show that the GEM market book to market effect, but the scale effect is not significant; book the gem stock market ratio factor and the expected rate of return is negatively related to the relationship between the scale factor and the net inflow of funds and the factor of GEM stocks is positively related to the expected rate of return fell; an important driver of inflation and the amount of net capital inflows since 2014 gem stock price; FF improved the applicability of the model in the GEM market is obviously superior to the FF model.

【作者單位】： 上海理工大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目“基于大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)分析的中國霧霾污染問題統(tǒng)計研究”(項目編號:15BTJ017) 上海理工大學(xué)人文社會科學(xué)“攀登計劃”項目“霧霾污染物PM2.5對人群健康影響的統(tǒng)計研究:以上海市為例” 校級大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計劃項目“基于數(shù)據(jù)挖掘的情感量化投資研究”(項目編號:XJ2017104)的階段性成果
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言2015年創(chuàng)業(yè)板股票市場泡沫的破滅充分暴露了我國創(chuàng)業(yè)板市場存在的一些問題:創(chuàng)業(yè)板市場經(jīng)營時間較短,內(nèi)幕交易頻發(fā),市場操控等違紀(jì)行為以及投機者盲目跟風(fēng)等,創(chuàng)業(yè)板股票市場的規(guī)范化和法制化程度不高。但不可否認(rèn)的是,創(chuàng)業(yè)板股票上市門檻低、高科技成長、投資收益高、

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 ;一周滬深市場概覽[J];股市動態(tài)分析;2014年20期

2 余承;;明確4個預(yù)期 把握5條投資主線[J];股市動態(tài)分析;2014年20期

3 艾振強;;中興商業(yè):連續(xù)蹊蹺跌停 游資輪番接盤[J];股市動態(tài)分析;2014年20期

4 啟明;;從兩個月賺30%到三個月虧20%曾經(jīng)的興全已不在[J];股市動態(tài)分析;2014年20期

，

本文編號：1415184