本文關鍵詞：私募股權投資對中小企業(yè)發(fā)展影響的研究　出處：《東北農業(yè)大學》2014年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：私募股權投資(PE)目前已經是中國金融領域和實業(yè)領域最熱門的話題中的一個,私募股權投資在中國很多企業(yè)的融資方式中扮演著越來越不普通的角色。在創(chuàng)業(yè)板推出之后,具有私募背景且獲得快速成長的企業(yè)更是受到了眾多投資者的關注。中國資本市場處發(fā)展的初級階段,市場沒有形成規(guī)模且結構非常不適當,中小企業(yè)本身也有阻礙,直接造成我國的中小企業(yè)遇到投融資的問題,這很有可能阻礙了中小企業(yè)的不斷成長和健康發(fā)展,中小型企業(yè)的這個資金問題已經到了白熾化的階段。私募股權投資將資本注入到企業(yè)中,可以緩輕企業(yè)籌錢非常難的問題,與此同時,也可以將公司的治理結構加以改善,企業(yè)運營管理效率得到飛速的提高,拉升企業(yè)經營的績效,進而增加企業(yè)價值。事實上,即使私募股權投資在中國的投資領域中表現的異常搶眼,但它已然是產成品,存在于已經成熟的西方資本市場中,私募股權投資真的可以益于企業(yè)的不斷企業(yè)長期發(fā)展,其真的可以對國內中小企業(yè)的發(fā)展起到不可磨滅的助推作用,還需要相關領域的學者繼續(xù)的探討和研究。 本文主要研究的是PE對中小企業(yè)發(fā)展影響的實證分析,本文首先對私募股權投資的定義進行了敲定,介紹了有關的基礎層次的理論,并梳理了國內外學者關于PE對目標企業(yè)影響的研究。其次,界定了評價中小企業(yè)發(fā)展的四個維度,選取經營業(yè)績、公司價值、上市表現、公司治理來衡量中小企業(yè)的發(fā)展情況。再次,定性分析影響中小企業(yè)發(fā)展的因素,從理論上著手分析了,私募股權投資對中小企業(yè)的經營業(yè)績、公司價值、上市表現、公司治理產生的影響；接著,選取2009-2012年在我國創(chuàng)業(yè)板申請上市的企業(yè)為樣本,并將企業(yè)經營業(yè)績、公司價值、上市表現、公司治理運用因子分析等方法進行指標量化,用實證分析的方法,研究PE對中小企業(yè)發(fā)展產生的影響。本實證將數據分為有私募支持的企業(yè)和無私募支持的企業(yè)兩部分,采用獨立T檢驗和非參數檢驗比較分析了兩樣本的經營業(yè)績、公司價值、上市首日表現及公司治理水平的差異；也運用了多元線性回歸來闡述私募中小企業(yè)四個方面指標的影響。實證結果發(fā)現,PE利用自身管理優(yōu)勢及其行業(yè)聲譽,介入被投資企業(yè)管理層,給企業(yè)經營業(yè)績帶來積極影響,從而提升企業(yè)的市場信譽度,增加企業(yè)的市場價值,提高企業(yè)IPO時的聲譽,優(yōu)化企業(yè)公司治理水平。私募股權投資可以為企業(yè)帶來兩方面的優(yōu)勢,一個是可以為企業(yè)帶來資金,另一方面的還能全面推動中小企業(yè)的發(fā)展。最后,本文給出完善私募股權投資的建議,希望可以加快私募股權投資發(fā)展的步伐,以便能夠加寬中小企業(yè)的融資通道。
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【學位授予單位】：東北農業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F276.3;F832.51;F275

【共引文獻】

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本文編號：1406932