本文關(guān)鍵詞：光伏發(fā)電投資決策的實(shí)證分析——基于ARMA-GARCH模型修正后的動(dòng)態(tài)規(guī)劃法　出處：《運(yùn)籌與管理》2017年10期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 光伏發(fā)電 條件異方差 動(dòng)態(tài)規(guī)劃法 最優(yōu)決策

【摘要】：運(yùn)用可靠方法評(píng)估項(xiàng)目的最優(yōu)臨界值和最大機(jī)會(huì)價(jià)值是光伏發(fā)電投資決策面臨的關(guān)鍵問題。本研究選取了與某光伏企業(yè)發(fā)電投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值"孿生"的一只股票的836個(gè)日收盤價(jià)格(從2012年1月4日至2015年6月24日)建立波動(dòng)率預(yù)測(cè)模型,并在此基礎(chǔ)上修正了該項(xiàng)目投資決策的動(dòng)態(tài)規(guī)劃法。然后給出了該投資的最優(yōu)臨界值、最大機(jī)會(huì)價(jià)值以及不同波動(dòng)率下的這兩個(gè)值的變化趨勢(shì)。研究表明:該"孿生"股票價(jià)格的條件異方差使得最優(yōu)臨界值和最大機(jī)會(huì)價(jià)值對(duì)波動(dòng)率的敏感程度不同——當(dāng)波動(dòng)率增大時(shí),上述兩個(gè)值雖然都增加,但增加的程度不同;當(dāng)波動(dòng)率增大到一定程度時(shí),這兩個(gè)值增加的程度都明顯提高。因此,將波動(dòng)率納入光伏發(fā)電投資決策分析中有助于提高決策質(zhì)量,減少企業(yè)損失。
[Abstract]:Using reliable method to evaluate the optimal critical value and the maximum opportunity value of the project is the key problem in the investment decision of photovoltaic power generation. In this study, the twinning with the value of a photovoltaic enterprise's power generation investment project is selected. The 836-day closing price of a stock. From January 4th 2012 to June 24th 2015, the volatility prediction model is established. On this basis, the dynamic programming method for the investment decision of the project is modified, and the optimal critical value of the investment is given. The maximum opportunity value and the variation trend of these two values under different volatility. The study shows that the "twin" The conditional heteroscedasticity of stock price makes the optimal critical value and the maximum opportunity value have different sensitivity to volatility-when the volatility increases. Although both of the above values increased, the increase was different; When the volatility increases to a certain extent, both of these values increase obviously. Therefore, it is helpful to improve the quality of decision-making and reduce the loss of enterprises by incorporating volatility into the analysis of investment decision for photovoltaic power generation.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：基金項(xiàng)目:產(chǎn)能影響下的光伏供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)池效應(yīng)研究(71372164)
【分類號(hào)】：F406.7;F426.61;F832.51
【正文快照】： 0引言光伏發(fā)電具有建設(shè)周期短、能源清潔和可再生等特點(diǎn)。正是由于這些特點(diǎn),光伏發(fā)電受到了各國(guó)政府的高度重視。目前我國(guó)光伏企業(yè)發(fā)電投資主要受社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況、國(guó)內(nèi)外政策、法律環(huán)境、投資成本、同行競(jìng)爭(zhēng)、資金流動(dòng)性、貨幣政策以及企業(yè)財(cái)務(wù)狀況等信息的影響,而以上信息主要

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本文編號(hào)：1402463