本文關(guān)鍵詞：董事長與CEO任期交錯治理效用分析——基于抑制股價崩盤風(fēng)險視角的實(shí)證研究　出處：《商業(yè)研究》2017年08期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：管理團(tuán)隊(duì)任期的異質(zhì)性導(dǎo)致管理層成員之間產(chǎn)生價值目標(biāo)差異,董事長與CEO任期交錯可以緩解代理問題,避免無效投資的發(fā)生。本文以股價崩盤風(fēng)險為視角分析董事長與CEO任期交錯的公司治理效用,并比較不同情景下其治理效果的強(qiáng)弱。研究發(fā)現(xiàn)董事長與CEO任期交錯可以抑制股價崩盤風(fēng)險,大股東持股會影響董事長與CEO任期交錯與股價崩盤風(fēng)險之間的關(guān)系;當(dāng)大股東持股比例較高時,二者任期交錯對股價崩盤風(fēng)險無抑制作用;當(dāng)大股東持股比例較低時,其對股價崩盤風(fēng)險的抑制效果明顯;企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)會影響董事長與CEO任期交錯對股價崩盤風(fēng)險的抑制作用,該效果在國有企業(yè)中比較顯著,但在民營企業(yè)中并不顯著。這表明董事長與CEO任期交錯具有正面的治理作用,但該作用的發(fā)揮具有情景效應(yīng)。
[Abstract]:The heterogeneity of the tenure of the management team leads to the difference of value objectives among the members of the management team. The interleaving of the chairman and the CEO tenure can alleviate the agency problem. To avoid the occurrence of invalid investment. This paper analyzes the corporate governance utility of the chairman and CEO from the perspective of the risk of stock price collapse. The study found that the staggered tenure of chairman and CEO can restrain the risk of stock price collapse. Large shareholder shareholding will affect the relationship between chairman and CEO tenure and the risk of stock price collapse; When the proportion of large shareholders is high, the staggered tenure of the two has no effect on the risk of stock price collapse; When the shareholding ratio of large shareholders is low, the inhibition effect on the risk of stock price collapse is obvious. The nature of the property rights of the enterprise will affect the chairman and CEO tenure staggered on the risk of stock price collapse, this effect is more significant in state-owned enterprises. This indicates that the staggered tenure of chairman and CEO has a positive governance effect, but the exertion of this role has a situational effect.
【作者單位】： 東北財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“基于大數(shù)據(jù)的金融風(fēng)險度量理論與應(yīng)用研究”,項(xiàng)目編號:14AZD089
【分類號】：F271;F275;F832.51
【正文快照】： 經(jīng)典的“委托-代理”兩層代理理論是現(xiàn)代公司治理研究的主要分析框架之一[1],然而董事制度的引入在緩解股東與經(jīng)理人之間的代理問題的同時,又導(dǎo)致了股東與董事之間的代理問題,提高管理團(tuán)隊(duì)任期異質(zhì)性是緩解董事與經(jīng)理人合謀的途徑之一。本文以抑制股價崩盤風(fēng)險為研究視角,考察

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1 春光;CEO權(quán)利與責(zé)任的制衡——全球工商領(lǐng)導(dǎo)人論壇擷英[J];人力資源;2003年02期

2 劉雪梅;CEO也需要教練[J];IT經(jīng)理世界;2004年06期

3 約翰·巴爾多尼;;CEO：要善于為員工喝彩[J];IT時代周刊;2005年12期

4 慧聰;;CEO藝術(shù):與員工等距離接觸[J];企業(yè)文化;2006年02期

5 黎鳴;;讓中國的CEO們盡快智慧起來[J];中國企業(yè)家;2008年23期

6 黃學(xué)焦;;偉大的CEO是偉大的教練——談?wù)劷叹毤夹g(shù)[J];中國民營科技與經(jīng)濟(jì);2012年03期

7 ;創(chuàng)業(yè)邦CEO兼出版人 南立新 一路堅(jiān)持為創(chuàng)業(yè)者服務(wù)[J];創(chuàng)業(yè)邦;2013年12期

8 陳曉平;蔡s，

本文編號：1401177