本文關(guān)鍵詞：基于GARCH類模型的VaR計(jì)算在我國(guó)金融市場(chǎng)中的實(shí)證研究　出處：《暨南大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的今天，越來越多的金融衍生品和金融工具出現(xiàn)，金融市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)研究的要求也越來越高。風(fēng)險(xiǎn)度量是風(fēng)險(xiǎn)管理中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其度量方法也在不斷地改進(jìn)和創(chuàng)新。VaR（Value at Risk）方法是度量金融風(fēng)險(xiǎn)的有效方法之一，在國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)中廣泛應(yīng)用，這一方法在某種程度上彌補(bǔ)了許多風(fēng)險(xiǎn)度量方法的不足。 本文從金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的理論框架出發(fā)，就風(fēng)險(xiǎn)度量法中的VaR方法進(jìn)行詳細(xì)介紹，概述了VaR方法的基本原理、特點(diǎn)和計(jì)算步驟，詳述了三種主要計(jì)算方法，并對(duì)VaR方法進(jìn)行了評(píng)價(jià)分析。而后介紹了GARCH模型和它的拓展模型，以及在模型中處理序列尖峰后尾問題的方法。 在實(shí)證分析中，選擇上證綜指日對(duì)數(shù)收益率序列作為研究對(duì)象，根據(jù)收益率序列在正態(tài)分布、t-分布和GED分布三種假定下分別建立GARCH(1,1)、EGARCH(1,1)和PARCH(1,1)模型，并對(duì)模型進(jìn)行檢驗(yàn)比較，得到合理結(jié)果。選擇GED分布假設(shè)下的GARCH(1,1)、EGARCH(1,1)和PARCH(1,1)模型，分別計(jì)算不同置信水平下的VaR值，，運(yùn)用Kupiec-失敗頻率檢驗(yàn)法對(duì)模型進(jìn)行檢驗(yàn)。最終得出結(jié)論，在GED分布假設(shè)下的GARCH(1,1)模型是度量上證綜指收益率風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)模型。
[Abstract]:In the rapid development of economy , more and more financial derivatives and financial instruments have emerged , and financial market demand for risk research is becoming higher and higher . Risk measurement is a key link in risk management , and its measurement method is continuously improved and innovated . VaR ( Value at Risk ) method is one of the effective methods to measure financial risk . VaR ( Value at Risk ) method is widely used in financial institutions at home and abroad . Starting from the theoretical framework of financial market risk , this paper gives a detailed introduction to VaR method in risk measurement method , summarizes the basic principle , characteristics and calculation steps of VaR method , details three main calculation methods , and evaluates VaR method . In the case of empirical analysis , we select the logarithmic yield sequence of SSE as the research object . The models are established under the assumption of normal distribution , t - distribution and GED distribution under the assumption of normal distribution , t - distribution and GED distribution . The VaR values at different confidence levels are calculated , and the models are tested by using the Kupiec - failure frequency test method . Finally , it is concluded that the models under the assumption of GED distribution are the best models to measure the risk of yield risk .

【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.5;F224

【參考文獻(xiàn)】

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1 陳學(xué)華,楊輝耀;股市風(fēng)險(xiǎn)VaR與ES的動(dòng)態(tài)度量與分析[J];系統(tǒng)工程;2004年01期

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本文編號(hào)：1399333