本文關鍵詞：管理層業(yè)績預告區(qū)間存在放大效應嗎　出處：《金融評論》2016年03期 　論文類型：期刊論文

  更多相關文章： 區(qū)間業(yè)績預告 放大效應 非對稱

【摘要】：區(qū)間預告已成為中國上市公司業(yè)績預告披露的主要形式。本文以2008~2012年度發(fā)布區(qū)間業(yè)績預告的A股上市公司為樣本,實證檢驗管理層區(qū)間業(yè)績預告的決策行為。研究結果表明,管理層在進行區(qū)間業(yè)績預告時并不遵循區(qū)間估計原理,區(qū)間均值并不能成為管理層區(qū)間業(yè)績預告的預期。在不同的損益范圍內(nèi),管理層業(yè)績預告區(qū)間存在非對稱的放大效應,在利空消息下存在負向放大效應即實際業(yè)績趨近于預測區(qū)間的上限,在利好消息下存在正向放大效應即實際業(yè)績趨近于預測區(qū)間的下限,而信息環(huán)境的差異會在一定程度上增加不同損益框架下的放大效應。進一步研究結果表明,預測區(qū)間的程度非對稱性并不顯著,但在確定信息環(huán)境下披露的業(yè)績預告屬于利空消息呈現(xiàn)出更大的放大程度。本文研究結論有利于加強對管理層業(yè)績預告披露行為的認識,為投資者基于區(qū)間業(yè)績預告信息的投資決策以及監(jiān)管者的監(jiān)管決策提供理論支持和實際證據(jù)。
[Abstract]:The interval forecast has become the main form Chinese listed companies earnings forecast disclosure. The 2008~2012 annual results notice release interval A A-share listed companies as samples, the empirical test management decision-making interval results notice. The results show that the performance of the management in the interval when the notice does not follow the principle of interval estimation, interval does not mean a management interval preannouncement expectations. In different income range, management performance forecast interval asymmetric amplification effect, in the bad news has a negative amplification effect that actual performance tends to predict the upper limit of the interval, in the good news has positive amplification effect is close to the limit of the actual performance prediction interval the difference of information environment will increase the amplification effect of different profit frame to a certain extent. Further study results show that the prediction interval The degree of asymmetry is not significant, but in determining the performance information disclosure environment forecast belongs to bad news showing a greater degree of enlargement. The conclusion of this study is conducive to strengthening the understanding of notice disclosure of management performance, to provide theoretical support and practical evidence for investors based on interval preannouncement information of investment decision and regulators regulatory decisions.

【作者單位】： 成都理工大學商學院;西南交通大學經(jīng)濟管理學院;
【基金】：成都理工大學中青年骨干教師培養(yǎng)計劃資助項目(JXGG201419)支持
【分類號】：F832.51;F272.91;F275
【正文快照】： 一、引言 自從1998年我國強制實施業(yè)績預告制度以來,業(yè)績預告信息披露制度備受關注。在會計年度報告正式發(fā)布之前發(fā)布業(yè)績預告信息,能夠有效降低股票市場的信息不對稱問題,從而保護中小投資者的利益。目前,管理層業(yè)績預告的披露方式可分為定性預告和定量預告,而其中定量預告

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本文編號：1395908